兴证期货-股指期货周度报告：预期震荡行情仍将延续-230213

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（以下内容从兴证期货《股指期货周度报告：预期震荡行情仍将延续》研报附件原文摘录）
　　行情回顾 　　上周，IF2302合约下跌0.84%报收4107.6点；IH2302合约下跌0.93%报收2751.6点；IC2302合约下跌0.09%报收6337.4点；IM2302合约上涨0.92%报收6977.6点。第一，国内经济疫情之后超预期复苏，央行呵护流动性，各地稳经济政策退出积极；第二，北上资金与杠杆资金流入相对积极；第三，美国就业数据良好，鸽派加息预期增加。 　　后市展望 　　经济基本面此前预期PRICEIN，国内四季度GPD同比增长3.0%，略高于预期；1月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%，高于上月3.1、12.8和10.3个百分点，其中，制造业PMI符合预期，非制造业PMI较预期52%高2.4个百分点。一方面，服务业修复与微观数据相吻合，春节期间消费复苏超预期；工业生产高频数据也反映经济快速复苏的情形；另一方面，与12月房地产投资回暖产生相关性。多项稳经济，高质量发展政策稳步推进。 　　海外方面，美国12月CPI年率6.5，较11月回落，但符合预期；目前市场预期美国1月CPI年率6.2%，略低于前值。结合美国上周公布1月新增非农就业数据为51.7万人，大幅超预期，美联储加息偏鸽预期较强。关注明日公布美国CPI数据。 　　A股业绩预告披露方面。截至2月9日，共计2696家公司披露业绩预告，其中有1083家公司业绩预喜，约占总披露公司数的四成；1603家公司业绩预悲，约占总披露数的六成。相较半年报业绩披露信息看，业绩预喜低占比低于半年报披露2.6个百分点，但鉴于业绩优异的公司更趋向于提前披露业绩预告，所以业绩预喜的公司占比可能较半年报披露数据回落更多。由于第一轮疫情反弹下经济受到冲击较第二轮疫情反弹对经济冲击更大，则年报业绩披露不及预期。 　　预期股指期货将维持震荡格局。一、此前强复苏预期Pricein，信贷数据开门红，但结构数据仍反映偏弱预期；二、外资流入或阶段性结束；三、美国强就业数据提振市场信心，美联储加息转鸽；四、目前估值处于均值位置，相对合理。即分子端表现强势，但预期或以在价格中体现，分母端利率自底部回升，位于中枢水平，难以继续推升指数上行。仅供参考置。