华鑫证券-金融衍生品策略日报-230214

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（以下内容从华鑫证券《金融衍生品策略日报》研报附件原文摘录）
　　策略观点 　　本周一，A股三大指数低开高走。截至收盘，沪指涨0.72%，深成指涨1.14%，创业板指涨1.10%，科创50跌0.04%，沪深300涨0.90%，上证50涨0.76%。上涨家数为3504家，高于前一交易日2187家，高于此前一周均值2596家。涨停家数为50家，高于前一交易日28家，高于此前一周均值10家。下跌家数为1341家，低于前一交易日2635家，低于此前一周均值2277家。跌停家数为4家，低于前一交易日9家，低于此前一周均值10家。北向资金净流入6.92亿元，前一交易日为净流出33.74亿元，上周均值为净流入5.87亿元。成交额为9801亿元，前一交易日为8934亿元，上周均值为8644亿元。A股受益于金融数据的超预期，放量上涨。我们认为空间上3300点区域若没有量能的快速放大，那么市场大概率将维持一个弱势宽幅震荡的局面，因此我们不建议普通投资者3300点上方高仓位持股。长周期角度，我们依然看好2023年的趋势性上涨逻辑，美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率全年有望表现强势，尤其在美国23年经济衰退逻辑，越发得到市场认可之后，外资将成为23年A股市场的主要增量资金。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰，23年二三两季度高概率将迎来盈利上升周期，因此在内外逻辑共振驱动下，2023年A股趋势行情的主升浪还未来临。 　　股指期货交易策略 　　观点：期指转为贴水，指数上行动能不足 　　（1）2月13日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.0万手、12.95万手、28.61万手，日环比变动为2.2%、6.28%和-1.75%； 　　（2）2月13日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-4.57点、1.21点、-12.63点，较上一交易日变化-5.86点、-3.67和-15.78点。 　　操作建议：IF2303以高抛低吸为主，支撑位4120点，阻力位4170点 　　期权交易策略 　　观点：隐含波动率低位，指数窄幅波动 　　（1）2月13日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.89、0.99、1.02、0.96，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升； 　　（2）2月13日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为15.3%、17.1%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率维持低位。 　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF购2月4200；稳健型 　　策略：暂无；套保对冲策略：暂无。 　　风险提示 　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。