华融融达期货-棉纱周报：郑棉期价下跌下游市场观望情绪升温，关注需求端订单下达情况-230213

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（以下内容从华融融达期货《棉纱周报：郑棉期价下跌下游市场观望情绪升温，关注需求端订单下达情况》研报附件原文摘录）
　　宏观方面，近期美国就业数据超预期上涨，美联储多位官员集体放鹰。鲍威尔承认美国通胀开始下降，但他也警告，超好经济数据或令美联储被迫加息至终端利率超预期美联储“三号人物”威廉姆斯表示，美联储需要在政策上采取足够严格的立场，以降低通胀，终端利率在5-5.25%是合理的观点，种种迹象表明，美联储不想再重蹈误判通胀的错误，“通胀暂时论”教训记忆犹新，必须将“通胀下行暂时论”扼杀在摇篮里。市场需要做好美联储至少再加息两次的准备。国内方面，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，居民消费价格有所上涨，1月份全国居民消费价格同比上涨2.1%；从同比看，CPI上涨2.1%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。 　　周内国内文华商品指数收盘报191.21，周内跌1.71，美元指数报收103.57，周内涨0.59，WTI原油期货周五报收79.76美元/桶，较上周涨7.53美元/桶。商品方面，郑棉、郑纱期价下半周大幅下跌，CCI3128B市场报价15920元/吨，较周初跌11元/吨；C32S纱线现货价格指数23200元/吨，较周初持平。替代品方面，人棉纱价格16980元/吨，周内价格变化不大，涤纱价格11850元/吨，较周初跌100元/吨。 　　正月十五后，下游开机快速恢复，目前织厂综合开机恢复至6成左右，其中兰溪地区织厂开机达到9成，纱厂开机也恢复至5-6成。本周织厂赶制年前订单为主，年后新增订单较少且以小单、散单为主，大单长单没有明显增量。从订单结构来看，当下织厂内销针织订单居多据悉可排单至月底，外销订单表现较差。受郑棉下跌影响，棉纱市场交投氛围不及上周，走货方面，当下气流纺偏高支纱、普梳常规纱成交相对较好，精梳走货量相对较少。价格方面，近期棉纱价格上涨动力不足，周内持稳运行，纺企即期利润处于盈亏线附近，前期备货较多的纺企可能有一定的亏损。替代品方面，人棉纱、涤纱开机在4-5成左右，市场交投不及棉纱，周内企业库存小幅上涨，价格持稳为主。进口纱方面，周内进口纱出货节奏放缓下游观望情绪升温，但对后市行情依旧乐观。库存方面，港口年前订货开始少量到货，主要集中在宁波及广东地区，进口赛络纺、气流纺及部分越南占比较多，根据TTEB数据显示进口纱港口库存维持在5.4（+0.2）万吨附近，仍处于偏低水平。 　　整体来看，近期海外市场不确定性增加，俄乌冲突继续拖累欧洲经济，美联储主席鲍威尔及多位高官鹰派发言，未来加息或将高于市场预期，美元指数攀升至103.57，文华商品指数承压运行。基本面方面，本周郑棉期价大幅下跌，下游交投氛围较上周有所走弱，目前织厂赶制年前订单为主，小单、散单为主，大单长单依旧没有明显增量，企业补货逐渐谨慎，棉纱市场走货环比走弱，周内各品种纱线涨价阻力较大，价格持稳为主。截至2月10日，全棉织厂棉纱库存14天（+1.2），坯布库存31.9天（-2）；纱厂棉花库存28.2（+6.7）天，棉纱库存9天（-1.1）。近期市场订单不及预期下游交投氛围走弱，纱厂、织厂去库速度较上周放缓，但企业对旺季仍有期待，棉花价格下跌后纱厂补库量较上周明显增加。综上，棉纺行业“强预期”与“弱现实”博弈加剧，目前纺企原料及成品库存仍处低位，棉纱市场报价依旧坚挺，预计短期内纱价持稳为主。后续关注成本端价格以及需求端订单下达情况。