千海金研究所-金粮食年报-230213

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（以下内容从千海金研究所《金粮食年报》研报附件原文摘录）
　　受俄乌冲突、极端气候、疫情反复、贸易限制、能源价格等诸多因素影响全球粮价飙升，疫情后粮食安全或仍迎来更大的挑战。我国主粮受海外价格上涨影响有限，但大豆、油料等经济作物对外依存度仍较高，种业近年来进口占比提升，全球粮食危机下，需警惕输入性通胀压力。受到气候、防疫政策等多因素影响，国内粮价易涨难跌，通胀上行风险令高层已充分重视粮食安全，政策持续涉及种业振兴、农业现代化等，提升至国家战略安全的地位。 　　全球供需紧平衡，粮食危机酝酿中，过去50年全球7次典型的粮食危机，气候、战争、能源价格是主因。2020年以来，全球主粮价格涨超70%，小麦创历史新高，全球饥饿人口占比已突破10%，疫情后粮食安全或成为全人类更大挑战。地缘政治冲突：俄罗斯和乌克兰小麦出口占全球比重高达26%、大麦30%、玉米16%、葵花籽油65%。俄乌冲突区域是乌克兰粮食主产区，乌克兰减产预计带动全球玉米、葵花籽油产量下降3%、6%。气候：美国和巴西大豆出口占比90%，受极端气候影响，全球主产量预计下滑5%。6-8月拉尼挪气候仍将持续，供给承压推升粮价。疫情：变异毒株反复，疫情形势依然严峻，粮食供应链上下游受阻。全球海运运费反弹超过90%，或将继续推动粮价上涨。贸易限制：各国密集出台禁令限制农产品出口，受限小麦、豆油占全球出口比重超30%；俄罗斯化肥出口占全球15%，延长出口禁令推动农产品价格走高。需求：当前大豆、小麦、玉米的库消比处于2015年以来最低。传统能源价格上涨，替代效应和成本效应共同拉动粮食需求，进一步推高粮价。 　　国内粮价易涨难跌，关注气候、疫情防控对夏收影响。国内主粮自产自足，谷物进口依赖度低于10%，受海外价格影响有限。大豆、油料依赖进口，其中大豆进口占比超80%，全球粮价上涨或导致输入性通胀；疫情反复叠加气候影响，国内大豆年度产量预计下滑12%。下半年国内粮价是否上涨取决于：秋汛对去年秋冬种的影响；疫情对今年春播的影响；气候、疫情防控对今年夏收的影响。需关注陕西、河南夏收季高温，山东、河北6月下旬雨季提前；疫情防控限制返乡收割。粮食在我国CPI权重中占比仅2%，粮价本身对通胀影响有限，但玉米、豆粕作为饲料推升养猪成本进而影响猪肉价格，肥料价格的走高对蔬菜、水果等更广泛的食品价格产生影响。年内CPI同比增速可能突破3%，全年或超2.5%。国内粮价易涨难跌，高层充分重视粮食安全，政策持续加码种业振兴、农业现代化或成投资主线。