招商期货-重大行情点评：现货止跌，空头获利平仓-210621

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行情数据：LH2109收盘价18160，涨幅6.57%LH2111收盘价17805，涨幅4.52%LH2201收盘价17295，涨幅5.33%LH2203收盘价17195，涨幅4.52%LH2205收盘价17600，涨幅3.36%评论：今日全国生猪均价12.50元/公斤，较前一交易日涨幅0.05元/公斤（0.40%）；河南地区13.04元/公斤，较前一交易日涨幅0.26元/公斤（2.03%）。

盘面升水进一步拉大至5160高位，较上一交易日增860。

现货方面，上周开始集团场加快出栏放量明显，上周末两天屠企连续压价，猪价连跌数日到6元/斤的水平，今日东北地区散户的支撑心态明显，今日现货迎来大跌之后的小幅反弹，主要以北方地区企稳小幅反弹。

政策方面，上周官方猪粮比5.47，该预警指标已经连续两周处于三级预警水平，预计本周猪价仍小于6:1，因此将触发视情启动收储的二级预警，国家收储消息或影响短期盘面情绪，空头获利平仓集中涌现。

今日的小幅抗价反弹导致有部分观点认为即将猪价开始从底部反弹，因此盘面多空情绪有所转换，空头的信心不足获利了结。

目前12元/公斤现货价已经达到我们之前判断的现货底部支撑水平，但我们预计现货小幅反弹后继续下探，阶段性供过于求的基本面不变，大猪仍需至少一个月消化，因此猪价在7月中旬之前仍承压下行，大概率出现筑底调整，未出现趋势性反弹的迹象。

生猪产能持续恢复，猪价进行下行周期，策略方面，仍以逢高做空为主，09合约存在挤升水的风险，建议反弹后做空09合约，注意政策、疫情、冻肉等风险。