金信期货-期市晨报：USDA报告基本呈中性，油脂油料预计当前位置附近震荡-230209

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（以下内容从金信期货《期市晨报：USDA报告基本呈中性，油脂油料预计当前位置附近震荡》研报附件原文摘录）
　　一、宏观：关注1月金融数据能否形成开门红 　　金融数据公布前市场继续盘整，A股震荡走弱，量能进一步萎缩，盘面热点匮乏，创业板指录得五连阴，债市现券期货延续盘整。昨日逆回购操作规模进一步加量至三年来最大，银行间资金面紧势有所缓解，供给较上日略有增加，不过主要回购加权利率仍在走高，隔夜回购利率续升逾9bp至2.37%附近，创下逾两年新高，且与七天期利率倒挂。本周逆回购到期偏多，且年初银行放贷积极，银行超储规模下降，增加资金供给压力，关注逆回购操作情况以及本月MLF续做规模。 　　国内经济修复进入脉冲式修复阶段后，市场对于伴随就业收入恢复、不确定性降低以及信心恢复的内需修复仍存在较大分歧。从政策角度看，新发展格局要求“有收入支撑的消费需求、有合理回报的投资需求、有本金和债务约束的金融需求”，政策刺激仍偏克制，注重在长期可持续发展和短期稳增长之间取得平衡。叠加海外经济衰退风险下内外需难以形成共振，预计2023经济复苏仍偏温和。 　　预计2023国内经济复苏仍偏温和，乐观预期存在一定修正需求，短期股市略承压，前期过于乐观的工业品价格面临一定的回调压力。中期来看，国内经济基本面、宏观流动性对股指有望形成底部支撑力量。当前经济处于脉冲修复的早期阶段，因此经济现实仍有改善空间，经济向上斜率有望保持，且政策也存在积极博弈的空间，股市中期向好趋势不变。对于利率来说，核心矛盾仍偏不利下中期利率中枢大概率微抬，但短期来看，经济尚处于复苏初期，影响利率运行的主线宏观逻辑都无法证实或证伪，债市或进入一段方向性不强的时段，后续市场需密切关注信贷数据、复工进展、房地产销量等。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）