国盛证券-交易情绪跟踪第178期：市场情绪冲高，内外资分化显现-230208

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（以下内容从国盛证券《交易情绪跟踪第178期：市场情绪冲高，内外资分化显现》研报附件原文摘录）
　　市场情绪升至高位，外资入场放缓，两融大幅流入。节后交投显著放量，日均临近万亿，各项情绪指标升至历史高位，其中强势股、线上股创近两年新高，新高股重返近一年高位，股民情绪与杠杆情绪继续冲高。结构层面，交易分化水平有所抬升，成长风格相对占优，TMT热度升至近两年高位，泛新能源热度也有所回暖，而消费板块热度显著回落，地产链热度也延续历史底部，具体而言，IT服务、专用设备和消费电子热度抬升居前，而券商、化学制剂和数字芯片设计热度回落居多。 　　1、交易结构跟踪。 　　1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化有所回升。截至2月3日，近5日涨跌中枢有所回升，近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为0.64%、0.43%和0.12%。上周二八收益分化有所回升，升至17.21%，二八成交分化程度有所回落，降至19。 　　2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回落。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动-1.48%、-3.31%和-3.45%。所处历史分位数分别达到57.20%、50.80%和52.60%。上周行业交易集中度整体有所回落。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动-0.36%、-0.19%和0.01%。所处历史分位数分别达到21.50%、18.20%和9.70%。 　　3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动5.79%、3.41%和1.85%。所处历史分位数分别达到65.80%、59.50%和57.00%。上周行业交易分化水平整体回升。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动1.23%、6.36%和3.88%。所处历史分位数分别达到51.60%、67.40%和67.90%。 　　2、市场情绪跟踪。 　　上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比抬升，A股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.48。2）全A涨跌停比值10日均线抬升至3.62，全A换手率抬升至6.19%。3）VIX指数环比回落1.68，回落至18.17。4）全A新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中60日新高个股数量10日均线回升至384，60日新低个股数量10日均线回落至25；同时历史新高个股数量10日均线回升至14，历史新低个股数量10日均线回落至4。5）趋势占优个股数目回升。其中60日均线以上个股数目占比环比回升至81.32%，近1月创历史新高个股数目回升至67。6）全A市场MACD强势股占比回升至62.89%，弱势股占比回落至3.62%。7）全A杠杆资金情绪回升至34.43%。8）外资交易盘净流入MA30回落至18.60亿元。 　　3、宏微观流动性跟踪。 　　1）货币松紧：上周货币净回笼10680亿元，短期利率回落，各期Shibor环比回落，国债利率整体回落，各期信用利差环比分化，人民币小幅贬值。 　　2）资金供给：上周偏股基金新发规模约8.0亿元，ETF份额环比增加40.51亿份，北上资金净流入341.8亿元，融资余额环比增加403.03亿元。 　　3）资金需求：上周IPO新增3家，首发融资规模57.94亿元，产业资本减持规模约19.32亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力抬升，解禁规模约1584.68亿元。 　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。