财信证券-可转债周报：权益短期调整，转债估值修复放缓-230207

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（以下内容从财信证券《可转债周报：权益短期调整，转债估值修复放缓》研报附件原文摘录）
　　二级市场。1）全市场来看，转债表现弱于权益。截至2月3日，上证指数周环比下跌0.04%，收于3263.41点；上证转债周环比下跌0.22%，收于355.24点；中证转债周环比上涨0.18%，收于410.87点；深证转债周环比上涨1.03%，收于307.08点。利率债收益率普遍下行。2月3日，1年期国债收于2.15%，周环比下行1BP；10年期国债收于2.89%，周环比下行4BP。2）从行业来看，可选消费、材料和工业领涨，周涨幅分别为1.76%、1.11%、0.61%。3）个券表现。周涨跌幅排名前三位的转债分别为智能转债、拓尔转债、蓝盾转债，周涨跌幅分别为48.96%、34.96%、25.24%；周涨跌幅排名末三位的转债分别为卡倍转债、贵广转债、润建转债，周涨跌幅分别为-10.14%、-4.71%、-3.68%。4）转债估值修复。截至2月3日，全市场转股溢价率的中位数和算术平均数分别为33.07%和42.53%，周环比分别下跌2.62个百分点和下跌3.13个百分点；其中分平价来看，平价低于100、100-110、110-120、120-130、高于130的转债的转股溢价率均值分别为57.72%、26.94%、19.01%、19.14%、19%，周环比分别下跌2.74、上涨3.02、下跌0.86、上涨4.4、下跌2.37个百分点。 　　一级跟踪。上周（1.30-2.03）未有转债发行和上市。截至2023年2月3日，待发新券中已通过证监会核准的转债共有18家，规模共计151亿元；已通过发审委批准的转债共有22家，规模共计262亿元。 　　核心观点。经济复苏仍为交易主线，向上趋势已初步形成，我们对转债市场仍保持乐观态度，短期来看，主要关注以下四条主线：1）新能源、高端制造等高景气度板块。储能、光伏、新能源汽车等产业链以及高端制造行业的相关优质转债值得关注。2）低估值成长板块。如估值大幅回落、基本面暂处低谷的信创、生物医药板块。3）地产产业链和金融板块。地产政策端的发力或将带动地产基本面企稳，预计金融和地产产业链等蓝筹标的业绩将企稳，估值迎来修复，建议关注银行、建筑建材、家用电器等地产产业链的相关优质转债。4）大消费板块。疫情后消费板块有望迎来复苏，如商贸零售、餐饮酒店、交通运输等板块。 　　风险提示：转债估值风险，股市波动风险，疫情超预期风险。