南华期货-南华油脂油料-豆粕、菜粕、豆油、菜油、棕榈油-：消费情绪等待验证，供给话题依旧未熄-230205

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（以下内容从南华期货《南华油脂油料（豆粕、菜粕、豆油、菜油、棕榈油）：消费情绪等待验证，供给话题依旧未熄》研报附件原文摘录）
　　上周国际市场针对于美联储加息导致的宏观情绪做出调整及国际大豆的供给问题做出了分歧较大的交易： 　　阿根廷当前由于产区的高温及降水不足问题，产量预估不得不持续下调，当前最为悲观的市场预估已经将阿根廷的大豆总产量调低至3500万吨附近，较最初预估的4900万吨差了近1500万吨，但考虑到阿根廷大豆的种植情况还有补救的可能且后续的天气预报降水可能存在好转的可能性，因此实际收获的大豆产量虽然会较4900万吨减产，但减产幅度更可能会落在1000万吨上下，即最终产量预估可能在4000万吨附近；而巴西大豆的大部分种植区的天气情况表现正常且今年巴西大豆种植面积继续扩张，产量预估始终维持在1.5亿吨上方，较去年产量增加2300万吨以上，但本周末市场重提南里奥格兰德州的天气问题，将其产量预估下调近一半。当前市场主流预估对巴西产量在1.53亿吨附近，乐观预估甚至到达了1.57亿吨，当前在考虑到南里奥格兰德州的减产问题后，巴西产量预估依旧可能站在1.5亿吨上方，因此对于全球大豆总产量来说，新一年较上一年度依旧是转好预期。但由于转好程度可能有限且去年受大幅减产影响库销比在极低水平，当前即使好转但总体预计新一年库销比仍然处在低位，有利于支撑国际大豆的价格水平。 　　对于国际油脂市场，当前由于供给端表现相对稳定，主要问题依旧在需求端，新的一年对于国际市场来说由于经济下行甚至衰退风险的影响，对于消费的期待更多以稳为主，无法做出太多的期待，且由于与能源价格波动挂钩，在经济下行的预期下，能源价格也会受到压制，拖累国际植物油的价格水平，预期国际植物油的价格短期依旧在波动区间无甚亮点。