中信建投期货-现货氛围僵持，注意期价企稳时机-230205

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（以下内容从中信建投期货《现货氛围僵持 注意期价企稳时机》研报附件原文摘录）
　　宏观环境 　　商品氛围 疫情政策变化之后，国内中长期消费氛围或转好 　　长期逻辑 2023年注意供应方面的投产节奏以及二季度需求情况 　　基差 尿素主力期货价格贴水主流地区现货较多，基差同比偏高，约250-280元/吨。供应 　　预计近期尿素日产量维持15.61万吨，但2022年12月停车的尿素气头工厂，于2月上中旬基本恢复，整体供应充裕，日产量或达到16-17万吨附近。 　　利润方面，短期煤价小幅下行，煤制成本支撑减弱，导致上游尿素工厂利润同比维持高位，固定床制利润100元/吨，水煤浆和天然气制利润维持700-800元/吨。出口 　　近期国际尿素价格大幅走弱，仅为390美元/吨，且在国内现货价格稳定的情况之下，出口并无利润，出口窗口已经关闭，港口货源回流至内地的情况较为明显。 　　1、上行风险：需求大幅复苏、出口政策完全放开、煤炭&天然气危机重现 　　2、下行风险：需求不及预期、煤价大幅下跌、