美尔雅期货-动力煤周度报告：产地供应稳步回升，终端需求季节性回落-230205

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（以下内容从美尔雅期货《动力煤周度报告：产地供应稳步回升，终端需求季节性回落》研报附件原文摘录）
　　节后产地价格相对较坚挺，港口及进口煤价格有所下降 　　从港口调入量情况看，整体维持较高位置，个别单日接近满发 　　终端库存较高，维持长协兑现，采购意愿下降，主动去库 　　北方港及秦皇岛港继续累库，库存达到近年来绝对高位，充分发挥蓄水池作用，对稳定动力煤价格具有较大意义 　　贸易商发运利润回落至负值，非电终端采购方向转向进口煤的可能性加大 　　港口平仓价回落至限价水平，进口煤价格优势进一步扩大，目前进口煤到岸价单卡价格已优于国内坑口价 　　本周煤矿仍处于复工复产过程中，供应端稳步提升，港口调入量维持高位，需求端非电需求恢复缓慢，港口调出量震荡运行，港口库存持续累库，市场看空情绪较浓，进口煤及港口煤价格持续下跌，下游采购多持观望态度。 　　国内优质产能持续释放，产量总体有所提升，国际动力煤市场近期看空情绪较高，进口煤到岸价持续下跌，价格优势明显，短期看，供应端的恢复要比需求端预期落地的确定性更强。下游终端方面，电厂终端面临需求季节性回落，非电终端需求启动缓慢，短期内供应端要强于需求端，且港口库存高企，市场煤价格回落压力较大。长期来看，终端需求的复苏仍存在一定不确定性，后期需重点关注非电终端及工业用电的变化情况。