国盛证券-量化周报：震荡不改上涨态势-230205

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（以下内容从国盛证券《量化周报：震荡不改上涨态势》研报附件原文摘录）
　　震荡不改上涨态势。本周，大盘横盘震荡，全周基本持平。在此背景下，军工、机械、汽车、钢铁确认日线级别上涨。由于中证500、1000刚确认日线级别上涨，而且结构上只走了1浪，上涨结束概率只有15%，因此我们认为市场短期的震荡不改上涨态势，上涨趋势大概率仍将得以延续，继续看好一季度市场行情。中长期来看，以上证50、沪深300为代表的大盘蓝筹的周线下跌已经接近40%，下跌时间接近20个月，而且下跌走出了7浪结构，无论时间、幅度、结构下跌都已充分，因此我们认为从中期来看，上证50、沪深300的周线级别下跌已经步入尾声。上证50、沪深300正在走出中期底部，后续大概率将会迎来周线级别上涨，而一波周线级别上涨一般时间在半年到1年以上，幅度超过30%。未来，上证50、沪深300的下行空间有限，上行空间较大，形成周线上涨的概率也较高，因此无论从胜率还是赔率，我们认为目前都是逐步布局上证50、沪深300好时机。科创50、医药、计算机、食品饮料的走势比较类似。因此中期，我们仍然建议投资者继续耐心逢低布局上证50、沪深300等大盘蓝筹板块。 　　A股景气指数观察。截至2023年2月3日，A股景气指数达到6.62，相比2022年底变化-2.87。景气继续大幅下行（2022-Q2、2022-Q3、2022-Q4表现：-1.94、-7.78、-12.74）。 　　A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：多，A股情绪见顶指数信号：多，综合信号为：多。 　　情绪指标信号为谨慎看多；主题推荐算法推荐ChatGPT概念。当前情绪指标信号为谨慎看多。中证500增强组合跑输基准0.55%，沪深300增强组合跑输基准0.24%。主题挖掘算法近期推荐ChatGPT概念股。 　　风格上，当前小市值、高价值和高杠杆因子占优。从纯因子收益来看，近一周国防军工、有色金属、计算机、钢铁和汽车等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，食品饮料、轻工制造、银行与保险等行业因子回撤较多；风格因子中，市值超额收益为负，市场呈现明显的小盘风格；量价类因子整体表现不佳，Beta、动量和波动率因子均获得负超额收益；基本面因子整体表现优异，成长、价值和盈利因子均获得正超额收益。从近二十日因子表现来看，高Beta和高成长股表现优异，市值和价值等因子表现不佳。 　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。