中银国际期货-黑色产业月报：库存出现累计，钢矿价格高位回调-230203

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（以下内容从中银国际期货《黑色产业月报：库存出现累计，钢矿价格高位回调》研报附件原文摘录）
　　钢材 　　下游消费尚未恢复，钢厂产量环比上升，库存持续累计，钢价在连续3个月上涨后出现下跌。正月十五过后，下游企业逐步开工，市场强预期没有证伪前，钢价将震荡后确定方向。 　　铁矿石 　　1月高炉生铁产量环比增加而澳巴矿石发运量环比下降，铁矿石基本面好转。但是矿价在强预期下大幅上涨后跟随钢价出现调整，预计短期震荡趋弱。 　　焦煤 　　澳煤开启通关，国内节后生产恢复，节后需求略显疲软。短期焦煤偏弱运行。 　　焦炭 　　成本问题趋于弱化，下游需求环比走升，但下游补库意愿仍旧偏弱，钢材利润有限，钢焦博弈延续。 　　风险提示： 　　房地产市场销售再次转弱或各地区钢厂加速复产、以及国外矿山发运中断等不可测事件。 　　十月安全生产持续超出预期，新冠疫情扰动主产地。 　　焦化厂减产不及预期或者房地产资金继续恶化、发生矿难、或者产地突发政策等不可预期事件。