川财证券-消费行业点评：世界方便面协会数据公布，行业高端化趋势明显-210622

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事件世界方便面协会最新公布数据:全球方便面消费量不断增加，2019年全球方便面消费量为1064.2亿份，较上年同比增长2.70%;2020年全球方便面消费量为1165.6亿份，较上年同比增长9.53%。

点评中国是全球方便面第一消费大国.2020年中国市场的方便面总需求为463.5亿份，占全球总量的39.76%，是全球方便面第一消费大国。

2020年中国方便面累计产量为556.8万吨,同比增长1.02%，我国方便面市场规模增长显著，从2016年的815.3亿元增长至2020年的1053.6亿元。

我国虽是方便面消费总量最大的国家，但人均消费量仅排全球第七，且均价较低。

日本、台湾、韩国的方便面均价分别约是中国的13倍、5倍、2.5倍。

生产企业众多，市场集中度校高。

我国方便生产企业较多，集中度高。

从产品、价格、品牌来看，我国方便面市场可以分为三个梯队:第一梯队是全国性企业康师傅、统一:第二梯队是今麦郎、白象等中等规模企业，其产品销售集中在部分区域:第三梯队是以日清、拉面说等为代表的高端导向型企业，产品价格较高。

2020年康师傅和统一的零售额占市场总销售额比重分别为43.2%、14.7%，行业CR5达到77%。

方便面消费开始向高端化发展。

2020年我国方便面销售均价增长至2.38元/份，在产业结构调整以及消费升级的双重推动下，我国方便面销售均价将维持增长态势。

方便面行业不断向高端化发展。

以康师傅为例，2020年康师傅高价袋面营业额为130.66亿元，同比增长达28.12%，增速远高于中价袋面。

同时，一些新锐品牌比如拉面说、主打火鸡面的媛娘娘、鲜面传等，定位瞄准当代的年轻人，打破消费者“方便食品就是不健康”的固有思维，建立与其他品牌的差异化，主打健康的高端产品路线。

投资建议:方便面作为较为成熟的产品，其市场规模仍有提升空间。

随着我国经济水平的发展，消费者收入和支出的持续增长，方便面逐渐开始摆脱便宜、不健康的产品形象，高端化趋势明显加快。

建议关注在相关产业链有所布局的企业，相关标的:康师傅、克明面业等。

风险提示:外部市场发生黑天鹅事件造成剧烈波动;下游需求低于预期。