东方金诚-2022年应收账款资产支持证券回顾与2023年展望-230202

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（以下内容从东方金诚《2022年应收账款资产支持证券回顾与2023年展望》研报附件原文摘录）
　　主要观点 　　2022年，应收账款资产支持证券发行逆市增长，规模和发行单数较上年同期继续增长，成为资产支持证券市场第四大发行品种，存续规模和2023年到期规模继续创新高； 　　从发行特点来看，应收账款资产支持证券发行层级数量趋减少，滚动发行证券增加； 　　从信用资质来看，应收账款资产支持证券仍保持高信用等级特征，2022年存续证券的信用结构保持稳定，AAA占比稳定在92%以上，AA及以下证券基本退出市场，信用市场表现良好且稳定，发行利率趋降； 　　从差额支付人或其他核心增信方来看，应收账款资产支持证券以建筑企业为主，AAA级央企占比高，信用质量继续提升； 　　历年累计参与发行5单以上应收账款资产支持证券的建筑企业应收账款规模进一步增长；同时2023年基建投资的持续较快增长及房建需求的改善，预计将为建筑行业整体需求提供较好支撑，应收账款资产支持证券潜在发行主体的融资需求继续加大； 　　2023年受到期规模大、发行主体融资需求加大等因素影响，预计应收账款资产支持证券发行规模将有所增长，发行特点上，发行层级数量继续减少，而具有滚动特征的项目预计将有更多发行；发行项目的差额支付人或其他核心增信方预计仍将以央企为主，行业方面以建筑企业为主，信用风险维持较低水平。