国盛证券-投资策略：2月策略观点与金股推荐：未到变盘时-230202

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（以下内容从国盛证券《投资策略：2月策略观点与金股推荐：未到变盘时》研报附件原文摘录）
　　2月策略观点：未到变盘时。 　　在躁动情绪愈发浓郁的当下，我们需要思考的是：春季行情的空间还有多大？需要担心变盘风险吗？ 　　躁动情绪愈发浓郁，要留意变盘风险吗？ 　　我们要思考的是：经过了3个月的修复后，后市的空间还有多大？ 　　第一、结合历史经验比对，当前市场涨幅是否过高？复盘历史经验做简单比对，本轮行情截至目前并没有超涨。 　　第二、从时点分析，春节后市场胜率如何？历史上，A股春节后20个交易日上涨概率，基本可以达到80%。 　　第三、从情绪指标来看，当前交易情绪是否过热？总体来看，除外资交易情绪（跟开年外资汹涌入场有关）到达高位外，交易情绪不存在过热迹象。行情未到变盘时，珍惜当下好时光。 　　综合以上三个维度，没必要过早的考虑变盘风险。春季行情已在途中，躁动预期愈发一致，且行情未到变盘时。 　　今年的躁动，有什么不一样。今年春季行情对应宏观需求低点、M2-社融高点，增量资金多来自于外资、配置型资金，市场上行将更多受贝塔驱动。珍惜当下好时光。当前仍是A股最为顺畅的价值修复行情窗口，预计上半年权益市场大部分涨幅也会在此阶段实现；随后市场将迎来贝塔行情向阿尔法行情的过渡，时点可能出现在一季度下旬。 　　行业配置建议：珍惜当下好时光；旧周期复位在先、新繁荣起点在后。——旧周期复位：【贝塔反转】保险/建材/厨电、医药/医美、贵金属/恒生科技。 　　——新繁荣起点：【攘外安内、取长补短】计算机/储能/工业母机。 　　2月金股组合 　　盛德鑫泰：小口径无缝钢管龙头，高端产能扩产。 　　青达环保：煤电辅机商、火电灵活性改造龙头。 　　西藏矿业：股权优化加速推进，短中长期成长路径清晰。 　　天齐锂业：手握“两湖三矿”优质锂资源，垂直一体化布局持续发力。 　　TCL中环：光伏排产上行，有望在N型和薄片化领域持续拉开优势。 　　湘电股份：拥有6项国家科技进步特等奖，多款装备处于产业爆发拐点。 　　志特新材：异地扩张带来高增长α，行业复苏带来正向β。 　　再升科技：空气过滤设备龙头，2023年迎来业绩拐点。 　　泸州老窖：高端白酒业绩确定性强，国窖特曲双轮驱动提供业绩弹性。 　　千禾味业：零添加起势，传统渠道加速拓展打开增量空间。 　　中牧股份：央企背景动保龙头，药苗协同高成长，业绩跑赢行业。 　　行动教育：疫后交付重启在即，静待戴维斯双击。 　　平安银行：短期估值提升有催化，长期业绩改善有空间。 　　滨江集团：深耕杭州且持续补仓成长可期，财务稳健融资成本低安全性强。 　　中国建筑：地产链龙头短期核心受益竣工提速，中长期市占提升动力充足。 　　中国化学：顺周期化学工程龙头，新材料业务迎来放量期。 　　风险提示：疫情超预期发展；海外波动加剧；宏观与监管政策超预期变化。