新世纪期货-2月金融市场展望：稳健控仓防守反击，股指多头继续持有-230201

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（以下内容从新世纪期货《2月金融市场展望：稳健控仓防守反击，股指多头继续持有》研报附件原文摘录）
　　股指期货： 　　国内四大股指期货主力合约在1月齐齐收红，月度收益均在8%附近。大盘股指收益表现稍强于中小盘股指，沪深300股指表现最佳。四大股指夏普率快速反弹接近前高，股指实现波动率接近区间低位，我们建议在2月保持谨慎的风险偏好，控制股指多头仓位，建议优选IF作为多头标的。基差交易可选择做多IC和IM主力合约的基差修复，比价交易可将前期的IF/IC和IH/IC多头策略获利平仓。 　　股指期权： 　　各股指期权的平值隐含波动率在1月出现回落，隐含波动率期限曲线结构显示为Contango，近月的隐含波动率显著贴水。各股指期权的持仓量认沽认购比率回落，显示出看多情绪的回落。目前股指期权隐含波动率偏低，建议采用较为进取的策略，买入MO近月或者次近月的看涨期权或牛市价差，牛市价差区间上沿设置于7000一线。 　　国债期货： 　　国债收益率曲线整体抬升，三大期限国债期货主力合约1月盘整。随着外部加息压力的减弱和后疫情时代经济复苏，国债收益率曲线预计开始陡峭化。看好国债期限利差的反弹行情，建议持有十年期国债期货空头、两年期国债期货多头，做多国债期限利差。 　　风险点： 　　1、美国财政和货币政策变化； 　　2、中美对抗； 　　3、俄乌冲突；