开源证券-金融工程定期：港股通量化30组合月报：1月组合收益率9.69%，2月持仓较为均衡-230202

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（以下内容从开源证券《金融工程定期：港股通量化30组合月报：1月组合收益率9.69%，2月持仓较为均衡》研报附件原文摘录）
　　港股市场1月概览：1月港股迎来开门红，市场持续上行 　　2023年1月，港股主要指数集体上涨。香港恒生指数累计上涨10.42%，恒生科技指数涨10.02%。 　　美元兑港币持续升值。2022年以来，受到美元加息影响，新兴市场货币普遍存在大幅贬值现象。截至1月31日汇率已接近7.85关口。 　　港股市场成交活跃度有所上涨，但港股通成分股的活跃度有所下滑。1月港股日均成交额1114.05亿港元，较2022年12月日均成交额1089.44亿港元上涨了2.26%，港股通成分股日均成交额934.06亿港元，较2022年12月日均成交额947.19亿港元下跌了1.39%。 　　港股通成分股资金流分析：南下资金单月净流入创2022年以来最低水平 　　1月南下资金净流入环比大幅下滑。1月总计净流入2.98亿港元，创2022年以来单月最低净流入。 　　南下资金：净流入占比较高的行业为传媒、商贸零售、医药生物、基础化工、家用电器，净流出占比较高的行业为钢铁、电力设备、电子、机械设备、建筑装饰。 　　银行系：净流入占比较高的行业为电子、电力设备、机械设备、汽车、有色金属，净流出占比较高的行业为轻工制造、煤炭、石油石化、计算机、基础化工。 　　券商系：净流入占比较高的行业为钢铁、轻工制造、煤炭、建筑装饰、环保，净流出占比较高的行业为医药生物、传媒、电子、基础化工、建筑材料。南下资金净流入占比居前的十只个股平均收益率5.22%，银行系经纪商净流入占比居前的十只个股平均收益率-1.47%，券商系经纪商净流入占比居前的十只个股平均收益率5.93%。 　　港股通量化30组合的10月绩效：组合收益率9.69% 　　在前期报告《港股优选：技术面、资金面、基本面》中，我们详细介绍了在港股通样本股中适用的各个因子，从结果上看在港股通成分中分组表现优异。为了跟踪多头组合的月度表现，我们在每月底对分数最高的前30只个股按照等权的方式构建港股通量化30组合。 　　2023年1月，港股通量化30组合的收益率为9.69%，恒生指数的收益率为10.42%，恒生科技指数的收益率为10.02%，组合超额收益率-0.53%。 　　从全区间来看（2015.1~2023.1），港股通量化30组合的年化收益率10.0%（基准为2.3%），收益波动比0.46（基准为0.09）。 　　港股通量化30组合的2月持仓 　　2023年2月的港股通量化30组合见下表3所示，整体较为均衡。 　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。