国投安信期货-煤化工周报-230130

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（以下内容从国投安信期货《煤化工周报》研报附件原文摘录）
　　近期华东甲醇现货震荡偏强，价格中枢不断上移，盘面处于2650-2850元/吨内的波动区间。截止到1月20日收盘，甲醇期货主力2305合约，价格为2775元/吨。 　　传统需求开工季节性低迷中、新兴下游C/MTO开工环比稳定。 　　需求方面，新兴下游烯烃开工较节前开工环比稳定，宁波富德、常州富德、南京诚志、浙江兴兴MTO装置运行；江苏斯尔邦MTO目前仍未公布准确开车日期，预计在2023年二季度恢复；宁波富德MTO计划近期检修10天左右，港口地区需求将会环比小幅下移，内地山东鲁西和中原乙烯MTO还未有明确的开车日期。传统下游甲醛、醋酸、MTBE开工环比明显下降，预计在2月中旬将有序恢复。供给方面，西北地区开工负荷下滑、西南地区气头装置有所恢复，整体上游负荷环比稳定。 　　港口库存将维持低位。 　　上周甲醇沿海整体港囗库存小幅去库，符合预期。春节假期前后港囗地区供需双减，供应端进囗和内地流入减少，传统需求季节性的下降，港囗仅MTO刚需运行稳定，库存小幅下降。未来两周进囗维持在20万吨/周左右，伊朗到货量依旧不高，2月中旬前华东港口将低库存持续；内地库存春季期间依旧累库，但因内地供应同比偏低，累库预期将不及往年。 　　投资建议：2650-2850区间震荡 　　短期来看，供需依旧是季节性的累库，西北地区现货节后报价2260元/吨附近，折合盘面近2860元/吨；因节前盘面价格偏强，已体现部分节后贸易商追 涨情绪。伊朗甲醇装置仍未恢复，港囗地区现货价格仍会强于内地，内地春 节累库货源将会被华东需求消化。2月份上旬累库预期依旧会压制内地和盘面 价格，MA3-5/5-9反套为主。