申银万国期货-品种策略日报-贵金属-230120

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（以下内容从申银万国期货《品种策略日报-贵金属》研报附件原文摘录）
　　昨夜黄金继续走高，白银探底回升。最新的经济数据种，美国12月零售销售环比下降1.1%，为2021年12月以来最大降幅，同时12月PPI数据环比下滑0.5%。此前，美国12月CPI数据再度大幅回落，CPI同步降至6.5%，环比下降0.1%，核心CPI同比5.7%，环比上升0.3%，令2月份利率会议被定价，大概率将加息25bps。不过美联储官员整体维持鹰派姿态，包括近日又有两位官员表示将推升终端利率至5%以上，维持2023年不降息的预期。考虑政策路径仍需要时间和数据验证，贵金属整体或呈现震荡偏强走势，底部逐步抬升，但短期警惕技术面的回调。