华鑫证券-金融衍生品策略日报-230201

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（以下内容从华鑫证券《金融衍生品策略日报》研报附件原文摘录）
　　策略观点 　　本周二，A股三大指数全天低开低走。截至收盘，沪指跌0.42%，深成指跌0.80%，创业板指跌1.26%，科创50跌1.67%，沪深300跌1.06%，上证50跌1.10%。上涨家数为2973家，低于前一交易日3820家，低于此前一周均值3225家。涨停家数为52家，低于前一交易日95家，高于此前一周均值38家。下跌家数为1904家，高于前一交易日1110家，高于此前一周均值1640家。跌停家数为29家，高于前一交易日10家，高于此前一周均值12家。北向资金净流入101.44亿元，前一交易日为净流入186.14亿元，上周均值为净流入97.03亿元。成交额为9022亿元，前一交易日为10625亿元，上周均值为7394亿元。北向继续大举净流入，市场由于节前的连续上涨之后，存在有技术性修复需求。长周期角度，当下调整是择机进场的机会。美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，尤其在美国23年经济衰退预期逻辑，越发得到市场认可之后，外资已经成为A股的主要增量资金，同时我们认为此类特征的总量趋势大概率贯穿2023年上半年，而节前蓝筹股行情的启动其实已经为A股2023年的趋势性上涨奠定基础，尤其在当下继续大力扩大内需战略配合下，至关重要的变量疫情，并未见到节中的二次反扑，反而消费数据表现靓眼，因此节后消费类蓝筹对于资金的吸引度有望再上一台阶。 　　股指期货交易策略 　　观点：期货转为升水，短期不悲观 　　（1）1月31日，IF、IH、IC合约持仓量分别为22.53万手、12.66万手、28.77万手，日环比变动为0.83%、-2.75%和-1.67%； 　　（2）1月31日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为12.74点、11.65点、12.85点，较上一交易日变化6.09点、10.77点和13.58点。操作建议：IF2302以高抛低吸为主，支撑位4150点，阻力位4210点 　　期权交易策略 　　观点：隐含波动率低位，指数维持震荡 　　（1）1月31日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为1.06、1.03、1.15、1.13，其中50ETF和300ETF期权PCR值大幅下（2）1月31日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为15.6%、17.1%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。 　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF购2月4300；稳健型 　　策略：暂无；套保对冲策略：暂无。 　　风险提示 　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。降；