中信建投期货-菜系周报：油脂消费最差时期基本已过，菜系供应转宽松格局未变-230128

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（以下内容从中信建投期货《菜系周报：油脂消费最差时期基本已过，菜系供应转宽松格局未变》研报附件原文摘录）
　　1、疫情管控放松后感染人数爆发导致节前餐饮消费萎靡，节日期间各地传统习俗恢复，走亲访友和外出旅游逐步正常化。节后油脂需求预计将逐步复苏，油脂消费最差的时期基本已过。 　　2、节前省储持续轮换和竞价销售，增加现货市场供应。预计节后菜籽压榨厂逐步开机，菜籽压榨厂数增加，压榨数量预计较节前放量。2-3月欧洲菜油逐步到港，国内菜油供应逐步转向宽松。 　　3、生猪自养利润亏损，豆菜粕现货高价差，菜粕仍具性价比，港口及压榨厂菜粕维持低库存，累库缓慢。菜粕维持箱体上沿逢高沽空思路，菜粕进入累库周期后更具确定性。 　　节日期间南美大豆主产区持续迎来降雨，未来7天仍将有雨，巴西降雨较多而阿根廷降雨较少，巴西大豆产量大概率超1.5亿吨，布交所数据显示过去一周阿根廷大豆优良率从3%回升至7%，美豆预计短期区间震荡，等待南美天气炒作窗口过去。 　　节日期间国内旅游和消费逐步正常化，预计节后餐饮消费将逐渐复苏。节前国内省储持续轮换和竞价销售，关注节后各地轮换节奏是否延续。预计节后菜籽压榨厂数增加，压榨放量，进口菜油到港增加，国内菜油供应逐步转向宽松。 　　我的农产品网数据显示当前自养生猪利润亏损，大猪自用料更为积极寻找低价替代品。在生猪养殖亏损期间，自用料菜粕补库时间延长，菜粕累库预计将较为缓慢，但整体供应转宽松格局不变。