浙商证券-吉祥航空-603885-吉祥航空2022年业绩预告点评：2022预亏35.7-42.3亿元，关注国际线恢复进度-230130

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（以下内容从浙商证券《吉祥航空2022年业绩预告点评：2022预亏35.7-42.3亿元，关注国际线恢复进度》研报附件原文摘录）
　　吉祥航空(603885) 　　投资要点 　　吉祥航空发布 2022 年业绩预亏公告： 公司预计 2022 年归母净利润-42.3 至-35.7亿元（ 2021 年为-4.98 亿元），其中 22Q4 为-12.57 亿元至-5.97 亿元。 　　 经营数据： 　　（ 1） 22 年末机队规模 110 架，同比未变动，全年新增 4 架、退出 4 架、净增 0架。 　　（ 2） 2022 年： ASK、 RPK、客座率同比分别-35.4%、 -42.5%、 -8.3pct，较 19 年分别-43.1%、 -55.1%、 -17.9pct。 　　疫情、 油、 汇三重冲击， 亏损同比扩大 　　2022 年航空市场需求受疫情冲击，同时油价大涨、人民币贬值，导致公司亏幅扩大。 22 年航空煤油进口到岸完税价平均为 7540 元/吨，同比增加 73%； 22 年末人民币较 21 年末贬值 9.2%。 　　2023 春运后半程客流、 票价均值得期待 　　春运前半程全民航客流恢复至 19 年的 7 成；节前客流分散、节后民航出行有超预期的潜力，航班管家预计春运后半程客流将恢复至 8 成，票价亦值得期待。 　　国际线恢复加快， 公司宽体机有望促进业绩弹性释放 　　23 年 1 月入境放开，证件办理正在恢复中，新航季国际航班量有望大恢复，客流有望持续恢复，继续看好航空大周期。 公司于 2022 年底宣布 23Q3 计划接收 2 架波音 787，届时公司宽体机将达到 8 架，公司宽体机队在国际线恢复进程中有望迎来运营效率提升，带动业绩弹性释放。 预计 22-24 年归母净利润分别-38、 11、23 亿元，维持“增持”评级。 　　 风险提示 　　需求恢复不及预期，油价、汇率风险，突发事件风险