国盛证券-电力设备行业周报：光伏产业链价格企稳，新能车供需双侧发力-230129

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（以下内容从国盛证券《电力设备行业周报：光伏产业链价格企稳，新能车供需双侧发力》研报附件原文摘录）
　　核心推荐组合：天顺风能、泰胜风能、阳光电源、科华数据、长盛轴承、TCL中环、晶澳科技、隆基绿能、宁德时代、明阳智能、亿纬锂能。 　　光伏：上游价格企稳在即，硅片+电池片价格反弹，光伏2022年新增装机87.41GW，2023年预计新增光伏装机97GW。根据2023年1月18日PVinfolink报价，多晶硅致密料均价在150元/kg，同比前一周下降18元/kg，182和210硅片均价分别为4.43和5.78元/片，分别同比前一周上涨19.7%和25.7%，182和210电池片均价分别为0.85元/w，同比前一周上涨6.3%，集中式组件价格均价为1.73元/w，同比下降2.8%。2023年1月16日，SMM的硅料报价显示硅料价格价格也开始企稳修复。我们预计随着产业链价格企稳，行业排产从2月之后有望明显修复和提升，从此来看，硅片和电池片价格后率先企稳。根据国家能源局数据，2022年我国新增光伏装机87.41GW，同比增长60%。据中国电力企业联合会预计，至2023年底，并网光伏4.9亿千瓦，而2022年底并网光伏达3.93亿千瓦，则2023年预计新增光伏装机约0.97亿千瓦（为97GW），同比超11%。光伏板块前期调整较多，主要环节对应2023年PE估值处于历史低分位水平，当下位置不必悲观。考虑到需求释放带来排产上行。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。 　　风电：2022年新增装机37.63GW，2023年预计新增装机65GW，行业高景气发展。根据国家能源局、中电联数据，2022年我国新增风电装机37.63GW，同比降低21.0%，其中陆上风电32.98GW、海上风电4.65GW。2022年，并网风电365GW，同比增长11.2%，其中陆上风电并网335GW、海上风电并网30.46GW。在新能源发电快速发展带动下，预计2023年新投产的总发电装机以及非化石能源发电装机规模将再创新高。据中国电力企业联合会预计，至2023年底，并网风电达4.3亿千瓦，而2022年底并网风电达3.65亿千瓦，则2023年预计新增风电装机超6454万千瓦（65GW），同比超70%。从估值性价比维度去看，首推天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，积极布局海风产能；其次关注海缆，如东方电缆、中天科技、亨通光电。关注海上管桩环节，海力风电、大金重工。关注风机大型化之后带来的轴承技术进步，长盛轴承、恒润股份、新强联；关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。 　　新能源车：国内新能源车型投放加速，地方政府补贴或将接棒国补。2023年1月以来，国内主要新能源汽车企业陆续发布2023年销量规划，从目前部分车企发布的2023年汽车销量规划来看，新能源汽车销售规划维持高增速目标，2023年行业整体保持高增速预期。供给端来看，造车新势力规划车型矩阵逐步完善，比亚迪、吉利、长安等自主车企基于自主研发的纯电与混动技术平台加速投放新能源汽车车车型，2023年为新能源汽车新车型产品大年。需求端来看，地方政府补贴或将接力国补，自2022年底开始，北京、三亚、郑州等地开始推出新能源汽车购置补贴政策，旨在于促进新能源汽车消费。我们认为，随着国内新能源汽车企业加快富有竞争力的新能源汽车车型的投放，新能源汽车产品竞争力进一步提升，同时地方新能源汽车补贴政策的接续推出将精准刺激地区新能源汽车消费需求，2023年新能源汽车销量有望持续快速增长。推荐方面，1）技术布局深厚，受益行业变革机遇标的。电池环节，推荐宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源，关注孚能科技、蔚蓝锂芯等；中游环节，关注厦钨新能、容百科技、德方纳米、振华新材。2）在欧洲和美国明年增速高预期下，推荐出口条线受益标的及相关产业链，推荐国轩高科、当升科技、星源材质、恩捷股份。 　　风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。