华鑫证券-高频指标周报：春节消费喜迎“开门红”-230129

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（以下内容从华鑫证券《高频指标周报：春节消费喜迎“开门红”》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　1、本周有哪些值得关注的经济指标？ 　　本周延续供需分化格局，春节效应催化，全国出行消费均有改善。 　　出行：北京、上海、广州、重庆地铁客运量修复至2022年春节的115.67%、78.12%、127.46%、68.21%。；出口：BDI已跌至2020年6月来最低点；消费：乘用车销售节前回升，线下观影热度高涨。 　　2、通胀走势如何？ 　　节前农产品价格大多上涨，猪肉仍受压制，跌幅虽有收窄，但依旧旺季不旺；资源品价格整体稳定，多数微涨。 　　3、利率环境有哪些变化？ 　　节前居民提现增多叠加传统缴税高峰，流动性压力显现，市场利率全面上行；为保持资金面平稳，央行开启近2万亿的逆回购净投放，并延续超额续作MLF，以期缓解节前资金紧张局势。 　　4、海外有哪些新动向？ 　　美国四季度GDP增速好于预期，个人消费支出稳定增长；12月PPI同比增长6.2%，创2021年3月份以来最小增幅；四季度PCE年化季环比初值2.1%，低于预期的2.9%。俄乌冲突方面，美德加波等国宣布向乌克兰援助合计近百辆主战坦克，俄乌局势再起波澜。 　　5、春节消费表现如何？ 　　出行：春运人次同比增长近50%，返乡潮提前，节后迁徙规模大幅增长，返岗复工情况总体乐观；全国出行人次恢复至2019年的5成。 　　旅游：出游人次同比增长超20%，但人均消费较2019年仍有较大差距，海南人均旅游消费仅为2019年的59%；免税店人均消费恢复至2019年的202%，高端消费率先复苏。 　　观影：票房大幅反弹，实现史上收入第二的佳绩，二、四线城市贡献了主要票房。 　　地产：春节假期当周，商品房销售仅为去年同期的一成，三线城市表现略好；1月以来，商品房销售仅为去年同期的67.35%，一线城市相对表现较好，修复至83.62%。 　　消费：全国消费相关行业销售收入分别较2022年、2019年分别增长12.2%和12.4%，线上必选消费及服务消费表现突出。 　　6、下周重要数据与政策（01/29-02/04）： 　　1月31日中国1月制造业PMI，2月1日美、日、欧制造业PMI，2月2日美联储议息会议及利率决议。 　　风险提示 　　（1）宏观经济加速下行 　　（2）疫情反复冲击 　　（3）政策效果不及预期