招商期货-商品期货早班车-230120

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（以下内容从招商期货《商品期货早班车》研报附件原文摘录）
　　锌 　　昨日期锌日内震荡下跌至24150左右，午后开始震荡回弹回到开盘水准。现货市场交投活跃度偏低，华东，华北地区持货商贴水出货，整体下游采购需求临近淡季下滑，三大板块开工率均有所下降。基本面上供给炼厂产能缓慢恢复，消费端受淡季及疫情影响逐步偏弱，大部分企业开始放假，消费走弱已成事实。库存已步入连续累库周期，累库幅度逐渐加大，现货紧缺程度逐步降低。节前期货交易活跃度下降，持仓，成交量均降低。操作上目前锌价为震荡收窄趋势，缺乏较强驱动引导价格，且春节将近，建议暂时离场退出。 　　铅 　　昨日铅价重心小幅上移。现货市场临近春节物流停运，市场成交寡淡。随时间推移下游临近旺季尾声，蓄电池厂库存偏低，考虑到生产及物流受疫情扰动较多节前补库需求仍在。操作上目前铅价近期持续下跌，市场畏跌情绪升级，指数持仓及出口窗口支撑价格回落可能有限，短期内或迎调整回弹，春节将近，建议离场观望或逢高保值 　　镍 　　周四，SHFE镍收214420元/吨，+4.63%。电解镍现货价格报216400～223900元/吨，镍豆环比+6500至216400元/吨，进口镍升水6000元/吨，金川镍升水11500元/吨。镍矿方面，红土镍矿1.5%CIF均价持平71.5美元/湿吨；镍铁方面，高镍铁均价收1362.5元/镍点；新能源方面，电池级硫酸镍环比持平于36950元/吨；外盘方面，LME镍继续大涨，库存-426吨。 　　今日为节前最后一个交易日，关注长假期间外盘波动风险。