国泰期货-期债：市场修复力度有限，债市持续下行-230120

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（以下内容从国泰期货《期债：市场修复力度有限，债市持续下行》研报附件原文摘录）
　　【市场分析】 　　国债期货策略模型今日指数为0.20，中短期方向看多。1月19日，国债期货市场延续昨日市场走势风格，多空博弈情绪高涨，全天高开后多次翻绿，临近尾盘拉升收涨。目前本轮国债期货价格经过连续多日震荡下行后市场修复力度有限，周一大幅下行的缺口被填补可能性较小，符合我们对于债市即将进入债熊第二阶段的判断，节前最后一个交易日存在进一步下行可能性。在市场形成一致预期转入债熊第二阶段之前，多空博弈情绪难平复，期债价格将维持宽幅震荡下行的趋势。 　　1月19日，国债期货多数小幅收涨，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨平收。市场方面，A股指数全天低开高走震荡上行，截至收盘，沪指涨0.45%，深成指涨0.87%，北证50涨0.59%，创业板指涨1.08%，科创50涨1.68%。沪深两市全天成交额6870亿元。资金方面，Shibor多数上涨，银行间资金流动性受央行大规模逆回购支撑进一步回升。隔夜shibor报1.6560%，下跌27.70个基点；7天shibor报2.2810%，上涨14.60个基点；14天shibor报2.7570%，下跌3.30个基点；1月shibor报2.2910%，上涨0.60个基点；3月shibor报2.3760%，上涨0.20个基点。