中信期货-假期临近保证金调整-230119

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（以下内容从中信期货《假期临近保证金调整》研报附件原文摘录）
　　观点：生猪或将回升 　　技术形态：万五整数关口失而复得。 　　供给回落需求提升：12月饲料销售环比下滑，佐证生猪存栏下移。年末出栏已近尾声，且价格接近猪粮比红线，养殖利润偏低，底部支撑较强。节后需求有望进一步复苏，利好猪价。 　　策略：逢低买入 　　风险：需求下移 　　宏观 　　12月份美国零售销售环比降幅高于市场预期，反映美联储加息已经显著抑制需求，进而抑制通胀；因此，12月份美国PPI环比降幅也高于市场预期。通胀的回落可能使得美联储进一步放缓加息。 　　摘要： 　　在疫情度过高峰期之后，经济大概率触底反弹。但疫情只是当前经济的扰动项之一，反弹带来的提振效果也不可高估。12月经济数据大概率偏差，但在疫情高峰冲击下早被市场预期，因此1月应更关注一些高频数据。短期内仍可把握经济触底反弹带来的机会，权益市场短期延续反弹，但长期来看仍有反复，交易型资金可参与短期反弹，配置型资金需等待右侧机会入场。债市在流动性冲击缓解之后有一定的反弹，但进一步上行空间有限，虽然暂时还不会转向进入熊市，但多头配置的性价比较低。