中信建投期货-棉花期货投资早报-230117

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（以下内容从中信建投期货《棉花期货投资早报》研报附件原文摘录）
　　市场投机 观望为主。 　　产业操作 建议加工厂趁基差走弱时，择机逢高套保；纱厂可逢低建立虚拟仓 　　种植收获 　　1 月 USDA 报告 　　美棉部分: 　　21/22 年度供需平衡表较上月不变 22/23 年度产量端整体上调 44 万包至 1468 万包(折 320.02 万吨),主因单产上调至 947 英磅/英亩，但种植面积和收获面积均有下调。出口端下调 25 万包。期末库存上调 70 万包至 420 万包(折 91.56 万吨)。 　　全球部分: 　　21/22 年度产量端下调 0.3 万吨至 2519.4 万吨。消费量上调 2.1 万吨至 2558.3 万吨。期末库存下调 2.2 万吨至 1858.1 万吨。22/23 年度产量端下调 7.2 万吨至 2512.5 万吨，主要下调对象是印度。消费端下调 16.4 万吨至 2413.6 万吨，主要下调对象在于印度、越南。期末库存上调 8.1 万吨至 1958.1 万吨。2、截至 2023 年 1 月 5 日当周，22/23 年度净签约美陆地棉 1.65 万吨，较前一周增加 0.75 万吨，装运 22/23 年度陆地棉 3.42 万吨，较前一周增加 1.29 万吨。 　　棉纺动态 　　上周国内棉花现货价格继续有所上涨，现货交投氛围变化不大，交投依旧较好。同品质点 价主流销售基差持稳于 CF05+300~500 疆内库。纯棉纱部分市场周初成交较上周出现好转，如南通、广东等，以 贸易商采购为主，但整体来看，因时间不断临近春节、物流停运增加等原因，成交量逐步减少。随着春节临近， 放假纺企有所增加，但不多，多数计划放假时间在小年或之后，本周将是纺企放假高峰。全棉坯布市场受春节 影响，收发货停止，假日气氛较浓。工厂方面趋于收尾或已放假，截止今天 7-8 成中小工厂已经放假，大厂还将 坚持 5-7 天不等。大厂节后订单尚可，2 月份订单基本饱和，能保证 2 月生产，不过工厂反映今年年末外销订单 情况依旧未有大幅好转。