国都期货-焦煤焦炭晨报：限产规模升级，煤焦强势反弹-210624

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操作建议焦煤：京唐港2190元/吨（0），全国现货价格涨幅明显，京唐港与JM2109升水153元/吨。

因疫情影响，蒙煤进口日通关车辆保持50车左右，部分口岸关闭，澳煤通关暂停。

本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率70.99%，降0.21%；日均产量59.18万吨，降0.17万吨；洗煤厂开工率环比小幅走低，焦煤供给紧张，可交割量不大，市场资金影响较深。

山东能源集团有限公司下发关于做好特殊时期安全生产工作的通知，通知要求6月22日至7月5日，灾害严重等矿井严格执行停产和限产规定。

6月30日至7月2日，全集团所有矿井一律停产检修或放假。

已有少部分煤矿开始停产、限产，其他多数煤矿正研究制定停限产措施。

为确保建党100周年期间安全生产，坚决防范遏制重特大事故，因此焦煤价格提供有效支撑。

目前焦煤等原材料价格接近前期高点，国家安检严格，增产困难，大幅影响焦煤供给，政策调控风险加剧。

午后发改委再次发声，近日，国家发展改革委价格司与市场监管总局价监竞争局派出多个联合工作组，赴有关省市就大宗商品保供稳价问题进行调查。

工作组将详细了解有关企业参与大宗商品期现货市场交易情况。

下游焦炭经历一轮提降后，迎来新一轮提涨，山东地区率先提涨120元/吨，焦炭资源紧张，焦煤需求旺盛，焦企利润走高，生产积极，开工率保持高位，焦化厂焦煤库存持续走低，下游有主动补库需求，焦煤基本面强势，供不应求，但终端需求进入淡季，需求有所放缓，预计向焦煤原料端逐步传导。

短期内因供给大规模受限，需求旺盛，但政策调控频繁，对焦煤价格形成扰动，建议保持观望，谨慎操作。

（风险提示：政策宏观调控再度加码，环保政策频繁扰动）焦炭：天津港一级2970元/吨（0）；邯郸二级冶金焦2740（120），吕梁二级2670（120），天津港一级对J2109升水186元/吨，基差走弱。

山西焦炭市场首轮提涨落地，提涨范围陆续扩大。

焦炭利润居高，开工率高位稳定，受原料紧张限制，焦炭供给不足。

临近6月底，碳交易市场按计划将开放，对高排放企业生产成本将迎来上升考验，目前焦炭价格居高，利润丰厚，下游钢材利润微薄，若生产成本再一次上升，下游将极力打压原材料价格，焦炭上涨困难。

近期黑色系原材料价格攀升，接近历史高位，再次引发高层密切关注，近日，国家发展改革委价格司与市场监管总局价监竞争局派出多个联合工作组，赴有关省市就大宗商品保供稳价问题进行调查。

工作组将详细了解有关企业参与大宗商品期现货市场交易情况。

焦炭基本面强劲，消息影响跌幅有限。

临近7.1建党节，各地限产安检环保检查严格，短期供需紧张，但节日过后，产量预期将有所放开，将加大供给力度。

焦炭价格经历一轮提降后，再次提涨，主要受山东“以煤定焦”政策影响，缩减产量预计30%，叠加山西地区停止产能置换，直接淘汰4.3米以下焦炉影响。

短期焦炭供给严重受限。

焦企现在库存保持低位，即产即销，近期钢价有所回调，部分钢厂利润大幅压缩，接近盈亏平衡点，对焦炭价格形成压制，焦炭期货价格缺乏长期上涨基础。

临近高温梅雨季节，下游钢材库存连续两周开始累库，终端需求整体不佳。

焦炭矛盾集中在供给侧紧张，基本面供不应求，目前国家调控政策频繁扰动，且高位政策调控风险加大，建议保持观望。

（风险提示：政策调控再度加码，环保及双高限产政策松动）。