中诚信国际-银行贷款展期体现财政和金融体系合力化债的一种兼顾，但对银行利润表现提出挑战-230118

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（以下内容从中诚信国际《银行贷款展期体现财政和金融体系合力化债的一种兼顾，但对银行利润表现提出挑战》研报附件原文摘录）
　　2022年12月30日遵义道桥发布推进银行贷款重组事项的公告，本次银行贷款展期降息的化债方案并非城投公司债务重组的先例，城投公司债务重组体现出新的政策及经济形势下，财政和金融体系合力化质的一种兼顾，在不发生系统性风险的底线下，该方式可能成为部分羽区域的常态，未来城投公司债务重组标的及区域均会有所延伸，将对银行利润表现及风险控制提出挑战 　　在国发（2022）2号文和财预（2022）114号文的政策护航下，2022年12月30日遵义道桥发布推进银行贷款重组事项的公告，本次方案通过155.94亿元银行贷款的展期降息有效缓释了公司不断攀升的短债压力，也传递出对公开债券兑付的意愿，但并未明晰公司非银行金融机构贷款的处理方案。此外，银行贷款重组亦为遵义道桥保债券刚兑腾挪出一定空间，但降低了后续通过银行体系再融资接续到期债券的可能性。 　　遵义道桥并非城投公司债务重组的先例，此前，多家交通建设运营平台已进行大规模债务重组，遵义道桥本次展期降息或将作为银行体系参与化解弱资质城投公司债务的新起点，体现了新的政策及经济形势下财政和金融体系合力化债的一种兼顾，在不发生系统性风险的底线下，未来该方式可能成为部分弱区域的常态。 　　随着城投公司债务压力持续攀升，未来城投债务重组范围大概率将延伸至非标债务的期限及成本调整，遵义道桥是否会通过和债券持有人协商压降直融成本值得关注；此外，后续城投债务重组区域或将持续扩展。 　　遵义道桥银行贷款展期降息是博奔后的结果，总体对企业有正面效应，但对不同银行产生的影响有差异。长期来看，展期降息式化债方案或将债务风险转移至银行体系，对银行利润表现及风险控制提出挑战，亦可能影响货市政策对宏观经济调节的政策效果。因此银行参与城投公司债务重组方案应基于市场化及商业可持续化的原则审慎开展，避免城投债务风险过度向银行体系集中引发系统性金融风险。