银河期货-棉花、棉纱日报-230116

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（以下内容从银河期货《棉花、棉纱日报》研报附件原文摘录）
　　棉花市场消息 　　1、12月我国纺织服装出口252.97亿美元，同比减少16.3%，环比增加3.7%，其中纺织品出口110.03亿美元，同比减少23%，环比减少2.3%，服装出口142.94亿美元，同比减少10.3%，环比增加8.9%。2022年全年，我国纺织服装累计出口3235.7亿美元，同比增长2.5%，其中纺织品出口1481.43亿美元，同比增长2%，服装出口1754.27亿美元，同比增长2.9%。 　　2、根据中国棉花信息网数据，12月底我国商业库存量为462万吨，环比增加94万吨，同比减少94万吨，其中新疆棉库存407万吨，内地库存45万吨，保税区库存为10万吨。同期纺企棉花工业库存为55万吨，环比增加了7万吨，同比减少26万吨。 　　3、根据中国棉花信息网数据，12月底纺企纱线库存天数为17.48天，环比减少16.54天，同比减少9.75天；纺企坯布库存为33.53天，环保减少5.55天，同比增加0.56天。12月份纺企纱线去库存明显。 　　4、印度棉花协会(CAI)最新报告显示，截至2022年12月31日，CAI评估印度棉花2022/23年度棉花平衡表，与上一年度比较，期初库存减少68万吨，产量增加40万吨，进口减3万吨，国内需求减少31万吨，出口减少22万吨，期末库存增21万吨，本次主要调整项目为2022/23年度的印度棉产量。月度比较来看，与上月份比较，印度国内棉花产量下调16万吨，期末库存下调16万吨。 　　5、印度棉花协会(CAI)最新报告显示，截至2022年12月31日，2022/23年度印度棉花累计上市量136万吨，上市进度24%，累计上市量较2021/2022年度产量下滑43%。 　　观点 　　全球方面，1月份USDA小幅下调了全球棉花产量和消费量均下调，全球棉花期末库存量略增，对市场略偏空影响。最近一周美棉签约情况仍较差，签约量仍较少，受最近全球悲观的消费拖累市场，美棉价格有走弱预期。印度市场，全球棉花消费预期较差，棉农销售进度缓慢，印度棉花价格在大跌之后最近反弹，印度棉花价格快速下跌之后棉农销售意愿下降，印度棉最近价格有较强支撑。 　　国内供应：最近棉花加工进度较快，纤维检验进度也较快，棉花供应增加，短期内供应量较充足。而消费端，最近下游表现略有好转的迹象，纺企原料库存较低，纺纱厂的开机率增加，棉纱库存下降，棉纱价格也开始上涨，随着春节临近，节前补库逐渐结束。另外今年纺织企业放假晚复工早，放假时间缩短也侧面反应出最近纺织下游情况有好转。长周期来看，随着国内疫情防控政策优化以及国内疫情高峰逐渐过去，居民是工作和生活逐渐恢复，消费也逐渐恢复，特别是在政策端也在刺激国内的消费，新一年预计国内消费预计将好转，对棉花价格有利多影响。 　　纱线方面，纯棉纱市场交投基本停滞，纺企集中开始放假。棉纱报价持稳为主，年后再调整价格，涨价预期较强。部分价格：河南产紧密纺JC40S带票出厂26800元/吨。湖北产高配紧密纺C40S带票出厂24500元/吨。 　　【交易策略】 　　1、单边：从长期来看，新年度棉花植棉预期下降，而消费端疫情防控政策优化以及扩大内需的政策导向的带来的消费边际预期好转，大趋势上震荡偏强。短期内节前补库临近结束，棉花价格短期上涨动力不足，预计短期内震荡为主，春节临近假期国外盘面变动较大，建议轻仓过节。 　　2、套利：内需尚可外需较差，可考虑多国内空国外。 　　3、期权：由于春节期间外盘可能波动较大，建议近日可考虑做多波动率策略。(以上观点仅供参考，不作为入市依据） 　　棉纱行业消息 　　1、根据国家统计局数据，11月份国内服装、鞋帽、针纺织品类零售额为1276亿元，同比减少15.6%，前11个月国内服装、鞋帽、针纺织品类零售额累计11688亿元，同比减少5.8%。 　　2、海关总署数据：11月我国纺织服装出口243.86亿美元，同比减少14.9%，环比减少2.6%，其中纺织品出口112.67亿美元，同比减少14.9%，环比减少0.9%，服装出口131.2亿美元，同比减少14.9%，环比减少3.9%。2022年1-11月，我国纺织服装累计出口2982.7亿美元，同比增长4.5%，其中纺织品出口1371.4亿美元，同比增长4.7%，服装出口1611.3亿美元，同比增长4.3%。 　　3、最新海关数据显示11月我国进口棉纱线量总计约8万吨，环比10月棉纱进口量增加约2万吨，比去年同期减少46.7%。2022年1-11月累计进口量为109万吨，同比减少44.95%。