东吴期货-LPG周报：盘面反弹，估值阶段性修复-230113

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（以下内容从东吴期货《LPG周报：盘面反弹，估值阶段性修复》研报附件原文摘录）
　　周度观点 　　上周主要观点：目前仍处民用气需求旺季，现货价格相对坚挺，由于期价下跌，当前贴水幅度较大，操作上不建议追空，企稳之后可轻仓试多，密切关注原油端价格走势。 　　本周走势分析：原油端本周先弱后强整体表现不温不火，LPG盘面走出独立行情，周内延续单边上涨，周度涨幅超9%，近月主力合约较现货及远月贴水幅度均明显收窄。 　　本周主要观点：大商所期货仓单注册量降幅明显，从年初首个交易日的6927张迅速回落至当前5936张，注册总量已低于去年同期。考虑到3月末交易所期货仓单强制注销期日益临近，处于注销日之前的近月合约由于受此交割因素限制，较远月合约明显承压，故此番仓单减量注销对近月端价格压力缓解效应明显，本轮期价反弹主因依旧属于盘面长期低估值下的价格修复需要。在其自身供需关基本面关系无明显改善且原油端震荡偏弱的大背景下，LPG单边持续上行动能不大，建议投资者对于近月合约仍以逢反弹高位沽空思路为主对待。 　　风险提示：原油端急速回调；燃烧需求显著缩量；PDH装置利润持续深度亏损，打压开工率及新装置投产进度