南华期货-国债期货日报：央行出手稳定流动性预期-210624

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要闻点评1.国开行增发3、10年期金融债，中标利率低于中债估值，全场3-6倍。

点评：一级市场交投火热一方面指向银行流动性较为充裕，另一方面或说明配置压力依然存在。

市场研判周四国债期货高开低走，全天震荡下行，最终微幅收涨。

公开市场有100亿逆回购到期，央行新做300亿逆回购，当日净投放资金200亿。

资金利率全线回落，隔夜端大幅下行36bp。

税期过后隔夜流动性重回充裕水平，但从7天期品种来看，半年度时点资金压力依旧不能忽视。

央行自2月26日以来央行首次终结“地量”操作，单日逆回购投放额度超过100亿元。

在通过媒体发生“无需对流动性过度担忧”之后，今日公开市场操作进一步稳定了流动性预期，两者配合之下，市场对于流动性的判断可能会出现趋同的现象，而市场的主导逻辑可能重新转为基本面。

短期内延续震荡，多头可继续持有。