开源证券-完美世界-002624-公司信息更新报告：《梦幻新诛仙》首日表现稳定，长线续航能力或更佳-210626

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《梦幻新诛仙》公测上线，首日下载、流水及评分表现符合预期公司自研自发的手游《梦幻新诛仙》于6月25日08:00正式上线，截至6月24日24:00，游戏全平台预约量达1234万人；截至6月25日24：00，国内iOS游戏免费榜第2名，国内iOS游戏畅销榜第9名，TapTap评分7.6分，首日流水突破1500万。

我们认为，《梦幻新诛仙》上线首日表现稳定，验证了公司突出的研发及发行能力，将为公司贡献长期业绩增量，而公司储备游戏《幻塔》、《一拳超人：世界》、《天龙八部2》等或助推公司后续高增长。

我们维持2021-2023年盈利预测，预测归母净利润分别为26.10/31.48/36.43亿元，对应EPS分别为1.35/1.62/1.88元，当前股价对应PE分别为17.2/14.3/12.3倍，维持“买入”评级。

游戏品质优异，核心玩法别具特色，验证公司MMORPG品类研发实力《梦幻新诛仙》在世界观方面，还原拓展了《诛仙》经典桥段并扩充了更丰富的世界；在美术方面，完成了十五张大世界地图、十八个场景制作，塑造了4500万平方米神仙美景；在玩法方面，采用八大原著职业，以回合制为战斗玩法，并开拓三人PVP“门派首席争夺”、帮派PVE“星石守护”、合作捉妖等特色玩法；在运营方面，推出充值返利、麒麟赐福红包雨、1.5折折扣奉迎神兽等公测活动。

我们认为，《梦幻新诛仙》塑造了如梦境般的幻美仙侠大世界，其优异的游戏品质和长线运营思路将助力经典《诛仙》IP焕发新生命力。

经典旗舰游戏稳固基本盘，丰富内容储备或续航业绩增长公司经典游戏《新诛仙》（排名35-80）、《完美世界》（排名18-67）、《新笑傲江湖》（排名13-82）、《新神魔大陆》（排名28-134）、《战神遗迹》（排名7-132）等自2021年以来国内iOS游戏畅销榜排名稳定，为公司持续贡献稳定流水。

此外，公司储备有《幻塔》（二次元轻科幻手游）、《一拳超人：世界》（动作类手游，《一拳超人》IP）、《代号：MA》（多人协同CCG卡牌手游，《百万亚瑟王》IP）、《CodeName：X》（JRPG手游，《女神异闻录》IP）等创新题材品类游戏，值得期待。

风险提示：新游戏上线时间推迟或流水表现不及预期的风险；新冠肺炎疫情对公司的影响存在不确定性；游戏、影视行业政策变化对公司的影响存在不确定性。