建银国际-大宗商品周报：石油需求看来会持续上升，大宗商品市场依然欢乐-210614

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过去一周，大宗商品市场依然充满欢呼。

原油连续第三周上涨，因疫苗接种计划令疫情受到控制，对原油需求复苏的信心也将持续攀升。

国际能源署（IEA）发布的预测显示，全球石油消费量将在2022年底之前超过疫情前的水平，直至2030年或之后需求才会达到稳定的状态。

这进一步提振了油价乐观情绪。

国际煤炭需求依然异常强劲。

有关中国将释放国家基本金属储备的报道对中国或国际基本金属价格几乎没有影响。

强劲的中国钢铁产量和库存数据带动大连交易所铁矿石触及三周高位。

我们的大宗商品投资组合谨慎但具有建设性地定位，60%的净多头敞口集中在石油、实物黄金、基本金属、全球矿商和农业上。

我们看空能源生产商。

我们今年迄今17.7%的回报率落后于基准彭博大宗商品指数，但51.3%的52周滚动回报率仍高于48.6%的彭博大宗商品指数的回报率。