华鑫证券-金融衍生品策略日报-230112

文本预览：

《华鑫证券-金融衍生品策略日报-230112（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-金融衍生品策略日报-230112（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华鑫证券《金融衍生品策略日报》研报附件原文摘录）
　　策略观点 　　本 周 三 ， A 股 三 大指 数 集 体收 跌 。截至 收 盘 ，沪 指 跌0.24%，深成指跌 0.59%，创业板指跌 1.13%，科创 50 跌1.65%，沪深 300 跌 0.19%，上证 50 涨 0.24%。上涨家数为 1033 家，低于前一交易日 1788 家，低于此前一周均值3002 家。涨停家数为 31 家，低于前一交易日 39 家，低于此前一周均值 66 家。下跌家数为 3882 家，高于前一交易日 3126 家，高于此前一周均值 1842 家。跌停家数为 13家，高于一交易日 6 家，高于此前一周均值 10 家。北向资金净流入 76.14 亿元，前一交易日为净流入 58.01 亿元，上周均值为净流入 27 亿元。成交额为 7418 亿元，前一交易日为 7472 亿元，上周均值为 8135 亿元。 A 股连续缩量，我们此前就分析认为缩量是一个值得警惕信号，3150-3200 点是上证指数高压区域，此时缩量将很难完成对该区域的有效突破，因此连续两日的缩量，即使目前沪指未出现明显的调整，市场也将大概率结束春节前的红包行情，不过结合长周期逻辑，我们认为调整更类似于一个新的“挖坑”过程。 　　股指期货交易策略 　　观点： 指数冲高回落，短期或有调整 　　（1） 1 月 11 日， IF、 IH、 IC 合约持仓量分别为 20.97 万手、 12.59 万手、 30.68 万手，日环比变动为 3.99%、 5.15%和 2.34%； 　　（2） 1 月 11 日， IF、 IH、 IC 当月合约与现货价差为 7.17点、 -0.99 点、 11.04 点，较上一交易日变化 6.64 点、 -2.77点和 7.54 点。 　　操作建议： IF2301 以逢高卖出为主， 阻力位 4040 点 　　期权交易策略 　　观点： PCR 值维持高位，指数上行动能不足 　　（ 1） 1 月 11 日， 50ETF 期权、华泰 300ETF 期权、嘉实300ETF 期权、 300 股指期权 PCR（持仓量）分别为 1.4、1.28、 1.34、 1.14，其中 50ETF 和 300ETF 期权 PCR 值维持高位； 　　（2） 1 月 11 日， 300ETF 期权和 50ETF 期权隐含波动率分别为 18.2%、 19.9%， 300ETF 期权和 50ETF 期权隐含波动率小幅下降。 　　操作建议：激进型策略： 卖出 300ETF 购 1 月 4200；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。 　　风险提示 　　1 市场系统性风险； 2 短期恐慌情绪持续扩散风险因子。