东证期货-FOF研究周度报告：股票策略收益扩大，CTA策略有所调整-230111

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（以下内容从东证期货《FOF研究周度报告：股票策略收益扩大，CTA策略有所调整》研报附件原文摘录）
　　本周市场回顾（01.03-01.06）： 　　股票市场，2023年首个交易周各大指数周度均录得正收益，中小盘强于大盘。风格因子方面，本周贝塔、杠杆率和账面市值比扭转一周前跌势；流动性、非线性市值和规模等因子回撤。 　　商品市场本周整体回撤，其中属有色、金属和能化指数跌最为显著。风格因子方面，受整体市场行情影响，各大风格因子唯偏度录得正收益，22年显著的对冲压力及价值因子本周回撤。 　　主要策略表现及配置建议： 　　本周（01.03-01.06），除量化CTA外，其他策略均录得正收益。 　　主观多头管理人普遍上涨，偏成长风格的管理人延续涨势。建议关注风格相对稳健，配置均衡的管理人，同时注重选股能力以及回撤控制能力。量化多头策略，整体阿尔法环境良好。500和1000指增的管理人相对表现较好。短期内或降低对超额收益的预期，跟踪超额稳定的管理人。CTA策略表现弱于上周，量化CTA而言，在跟踪管理人普遍回撤，长周期管理人跌幅较显著。随着市场活跃度的修复与提升，中短周期管理人可以关注。此外，市场回归基本面交易逻辑，该类型管理人建议跟踪。债券策略收益企稳，其中可转债交易策略在权益市场回暖的带动下大幅反弹。市场中性策略上涨，多头端阿尔法收益有所改善，对冲端基差仍维持升水状态，利好策略表现。套利策略收涨，可转债套利较上一周有显著提升，期权套利有一定调整。 　　FOF组合跟踪： 　　报告区间内，年化总收益为20.32%，夏普比率为1.21，卡玛比率为1.87，均较上一周略有下降，收益表现优于中证基金。年化总风险为14.28%，较上一周略有下降，最大回撤为9.24%，与上一周保持不变，风险表现整体较上一周有所提升。 　　本周，FOF组合01基金净值从1.1385下降至1.1343，年化总收益为-20.84%，年化总风险为3.15%，最大回撤为0.57%，风险表现较好，收益表现差于中证基金。本周收益归因于大虎小满2号基金（-26.54%）；风险归因于大虎小满2号基金（1.28%）。