华泰期货-橡胶日报：泰南雨水干扰，胶水价格上涨-230111

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（以下内容从华泰期货《橡胶日报：泰南雨水干扰，胶水价格上涨》研报附件原文摘录）
　　越南、泰国东北部进入减产期，泰国南部雨水干扰，胶水价格上涨，临近春节需求短期呈现低迷状态，产区供应压力转弱支撑胶价，橡胶震荡上行。 　　核心观点 　　市场分析 　　期现价差：1月10日，RU主力收盘12920元/吨（+30），NR主力收盘价9650元/吨（+15）。RU基差-670元/吨（-105），NR基差-83元/吨（-107）。RU非标价差2195元/吨（+30），烟片进口利润201元/吨（+73）。 　　现货市场：1月10日，全乳胶报价12250元/吨（-75），混合胶报价10725元/吨（0），3L现货报价11575元/吨（-25）,STR20#报价1415美元/吨（0），丁苯报价10700元/吨（+100）。 　　泰国原料：生胶片43.50泰铢/公斤（-1.01），杯胶39.25泰铢/公斤（+0.45），胶水43.80泰铢/公斤（+0.60），烟片47.21泰铢/公斤（+0.16）。 　　国内产区原料：云南胶水10800元/吨（0），海南胶水11350元/吨（0）。 　　截至1月6日：交易所总库存186744（+42），交易所仓单174970（+1370）。 　　截止1月5日，国内全钢胎开工率为44.25%（-0.45%），国内半钢胎开工率为51.52%(-2.07%）。 　　观点：供应端，越南、泰国东北部进入减产期，泰国南部降雨影响开割，胶水价格上涨，产区供应压力转弱，橡胶加工厂存在囤积原料的需求，支撑胶价；需求端，轮胎成品库存居高，全钢半钢开工率环比延续下跌，临近春节需求短期呈现低迷状态；库存方面，社会库存继续小幅累库，交割利润偏高下交易所仓单注册继续增加，RU01合约临近交割最后交易日持仓减幅较小，有接货趋向。全球供应收缩支撑胶价，橡胶震荡上行为主。 　　策略 　　中性偏强，产区供应压力转弱支撑胶价，需求短期仍呈现低迷状态，关注节后经济活动恢复情况以及宏观经济政策，橡胶中长期趋势看多，操作上逢低做多为主，橡胶震荡上行。 　　风险 　　海外割胶进度，国内下游需求的改善等