国投安信期货-镍不锈钢周报：电积镍投产，镍价急转而下-230109

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（以下内容从国投安信期货《镍不锈钢周报：电积镍投产 镍价急转而下》研报附件原文摘录）
　　本周镍价冲高后快速回落，镍价大幅下跌的主要因素是青山月产能1500吨电积镍项目投产，1月份将有部分体量释放，为湖北某新能源企业代工生产，此次新增的精炼镍项目投产后，主要产生的影响是替代下游对交割品的消费，即新增项目投产后会缓解交割品偏紧的压力。从当前基本面来看，原料价格高企，不锈钢亏损加剧，减产意愿明显，1月国内300系不锈钢粗钢排产量153万吨，环比减少5%，对镍需求将会减少，镍铁价格依然承压。新能源产业链终端需求放缓，电池级硫酸镍价格持续走弱，一个多月下跌超3000元/吨。无论是传统的不锈钢产业链还是新能源板块均表现出来不景气现象，这与一级镍品表现出来的强势分化严重，一级镍品较产业链其他品种严重高估。镍基本面处于弱势，短期内供强需弱的格局难以改变，预计媒价走势依旧偏弱。