加入VIP免费下载东海期货-黑色金属产业链日报：市场成交量回落，钢材期现货价格继续高位震荡-230110
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钢材：市场成交量回落，钢材期现货价格继续高位震荡 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅上涨，市场成交量低位运行，全国建筑钢材日均成交量6.95万吨，环比回落2.17万吨；热卷价格也小幅上涨。目前节前市场需求已经接近尾声，基本呈现有价无量的格局。低利润之下产量未有任何增量，淡季效应也逐步显现，1月份首周Mysteel螺纹钢和热卷库存同步回升，表观消费量则明显下降。不过，当前续期逇强预期仍无法证伪，高成本支撑也依然存在。同时由于钢厂和大户的挺价，以冬储价格为底线的支撑依然存在，目前华东地区冬储价格在3950-3980之间。 2.操作建议：短期螺纹、热卷近期以区间震荡思路对待。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 1月9日，杭州、南京等19城市螺纹钢价格上涨10-30元/吨；杭州、南京等14城市4.75MM热卷价格上涨10-50元/吨。 重要事项：中国人民银行近日公布的金融统计数据显示，11月末M2同比增速达12.4%，超出市场预期。与此同时，M1同比增长4.6%，增速比上月末低1.2个百分点。M2与M1增速出现明显背离，引发市场较多关注。 铁矿石：政策调控&需求回落，矿石价格震荡偏弱 1.核心逻辑：受到疫情以及钢厂利润持续收缩影响，本周高炉日均铁水产量环比小幅回落1.79万吨。钢厂补库近期虽然仍在继续，但是大部分钢厂节前补库已经接近尾声。同时，矿石价格已经接近120美元海外高成本矿的位置，整体估值水平偏高。加之上周五发改委开始对铁矿石价格进行调控。所以短期矿石价格不排除阶段性回调可能。 2.操作建议：铁矿石以区间震荡思路对待，注意阶段性回调风险。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数119.8美元/吨，涨2.6美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报825元/吨，跌23元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13130.54，环比降55.09；日均疏港量311.96增20.08。分量方面，澳矿6104.46降78.44，巴西矿4716.55降24.14；贸易矿7900.22降13.72，球团563.29增19.07，精粉1068.09降16.21，块矿1927.86降17.83，粗粉9571.30降40.12；在港船舶数127条增22条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率74.64%，环比上周下降0.57%，同比去年增加0.44%；高炉炼铁产能利用率81.93%，环比下降0.66%，同比增加4.04%；钢厂盈利率19.91%，环比持平，同比下降63.20%；日均铁水产量220.72万吨，环比下降1.79万吨，同比增加12.20万吨。 焦炭：钢焦博弈激烈 1.核心逻辑：钢厂目前亏损较多，仍有持续向焦化厂提降意愿。目前焦煤供应紧张，春节工人基本陆续放假，供应偏紧，对焦炭成本支撑较强。叠加下游钢厂焦炭库存相对往年来说仍然存在较大空间，焦炭提降后钢厂继续补库的可能性较大。疫情放开后终端需求恢复有限，钢材价格震荡，宏观强预期仍未兑现。钢厂在焦炭连续提涨下利润出让较多，钢焦博弈进入白热化，关注提降幅度。 2.操作建议：震荡操作 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为71.7%增0.5%；焦炭日均产量65.7增0.5，焦炭库存79.1减4.1，炼焦煤总库存1159.4增26，焦煤可用天数13.3天增0.2天。 焦煤/动力煤：节前供应偏紧 1.核心逻辑：今年春节较往年偏早，冬储补库已经进入下半场，近期煤炭供应相对紧张。而焦炭经过多轮提张后，也对焦煤涨价接受度较高，疫情政策调整后市场对宏观预期较好，市场心态得到提振。进口方面，甘其毛都已经恢复高位运行，疫情扰动正在逐步减弱，煤价当前已连续提张，不建议盲目追高。 2.操作建议：震荡操作 3.风险因素：安全检查加严 4.背景分析 国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.5，G80报2228元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2390元/吨，S1.3，G78报价2190元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报2140元/吨，气煤A<9，S<0.6报1850元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤2150元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价1900元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2395元/吨，1/3焦煤S0.3报2360元/吨，均车板含税。4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.5报1900元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2640元/吨。
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（以下内容从东海期货《黑色金属产业链日报：市场成交量回落，钢材期现货价格继续高位震荡》研报附件原文摘录）钢材：市场成交量回落，钢材期现货价格继续高位震荡 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅上涨，市场成交量低位运行，全国建筑钢材日均成交量6.95万吨，环比回落2.17万吨；热卷价格也小幅上涨。目前节前市场需求已经接近尾声，基本呈现有价无量的格局。低利润之下产量未有任何增量，淡季效应也逐步显现，1月份首周Mysteel螺纹钢和热卷库存同步回升，表观消费量则明显下降。不过，当前续期逇强预期仍无法证伪，高成本支撑也依然存在。同时由于钢厂和大户的挺价，以冬储价格为底线的支撑依然存在，目前华东地区冬储价格在3950-3980之间。 2.操作建议：短期螺纹、热卷近期以区间震荡思路对待。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 1月9日，杭州、南京等19城市螺纹钢价格上涨10-30元/吨；杭州、南京等14城市4.75MM热卷价格上涨10-50元/吨。 重要事项：中国人民银行近日公布的金融统计数据显示，11月末M2同比增速达12.4%，超出市场预期。与此同时，M1同比增长4.6%，增速比上月末低1.2个百分点。M2与M1增速出现明显背离，引发市场较多关注。 铁矿石：政策调控&需求回落，矿石价格震荡偏弱 1.核心逻辑：受到疫情以及钢厂利润持续收缩影响，本周高炉日均铁水产量环比小幅回落1.79万吨。钢厂补库近期虽然仍在继续，但是大部分钢厂节前补库已经接近尾声。同时，矿石价格已经接近120美元海外高成本矿的位置，整体估值水平偏高。加之上周五发改委开始对铁矿石价格进行调控。所以短期矿石价格不排除阶段性回调可能。 2.操作建议：铁矿石以区间震荡思路对待，注意阶段性回调风险。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数119.8美元/吨，涨2.6美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报825元/吨，跌23元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13130.54，环比降55.09；日均疏港量311.96增20.08。分量方面，澳矿6104.46降78.44，巴西矿4716.55降24.14；贸易矿7900.22降13.72，球团563.29增19.07，精粉1068.09降16.21，块矿1927.86降17.83，粗粉9571.30降40.12；在港船舶数127条增22条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率74.64%，环比上周下降0.57%，同比去年增加0.44%；高炉炼铁产能利用率81.93%，环比下降0.66%，同比增加4.04%；钢厂盈利率19.91%，环比持平，同比下降63.20%；日均铁水产量220.72万吨，环比下降1.79万吨，同比增加12.20万吨。 焦炭：钢焦博弈激烈 1.核心逻辑：钢厂目前亏损较多，仍有持续向焦化厂提降意愿。目前焦煤供应紧张，春节工人基本陆续放假，供应偏紧，对焦炭成本支撑较强。叠加下游钢厂焦炭库存相对往年来说仍然存在较大空间，焦炭提降后钢厂继续补库的可能性较大。疫情放开后终端需求恢复有限，钢材价格震荡，宏观强预期仍未兑现。钢厂在焦炭连续提涨下利润出让较多，钢焦博弈进入白热化，关注提降幅度。 2.操作建议：震荡操作 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为71.7%增0.5%；焦炭日均产量65.7增0.5，焦炭库存79.1减4.1，炼焦煤总库存1159.4增26，焦煤可用天数13.3天增0.2天。 焦煤/动力煤：节前供应偏紧 1.核心逻辑：今年春节较往年偏早，冬储补库已经进入下半场，近期煤炭供应相对紧张。而焦炭经过多轮提张后，也对焦煤涨价接受度较高，疫情政策调整后市场对宏观预期较好，市场心态得到提振。进口方面，甘其毛都已经恢复高位运行，疫情扰动正在逐步减弱，煤价当前已连续提张，不建议盲目追高。 2.操作建议：震荡操作 3.风险因素：安全检查加严 4.背景分析 国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.5，G80报2228元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2390元/吨，S1.3，G78报价2190元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报2140元/吨，气煤A<9，S<0.6报1850元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤2150元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价1900元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2395元/吨，1/3焦煤S0.3报2360元/吨，均车板含税。4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.5报1900元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2640元/吨。
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