银河期货-玉米淀粉日报-230109

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（以下内容从银河期货《玉米淀粉日报》研报附件原文摘录）
　　玉米： 　　美玉米出口优势降低，美玉米震荡回落，美玉米进口利润较高，1月利润为225元/吨。巴西和乌克兰进口成本较低，目前在2800元附近。12月发布的USDA报告，单产和产量和上月持平，整体美玉米供应偏紧。美玉米期价高位回落，后期预计偏弱震荡为主，我们认为美玉米仍有下跌空间。截止12月29日，美玉米出口累计958.43万吨，本周对中国出口34.84万吨，对中国进口累计达到330.97万吨，占比34.5%。今日国内玉米港口平仓价上涨10元，基本2880附近。本周北港库存为204.1万吨，较上周减少15.2万吨，低于过去4年平均水平。市场增储消息发酵，东北产区贸易主体备货，港口收购价略涨。华北玉米到车辆尚可，加工库存偏低，企业有补库需求，山东部分厂家价格回落到2900以下，预计下跌空间有限。关注新粮收购进度及上下游购销心态，短期国内玉米期价预计震荡偏强为主，短期东北玉米上量较少，玉米稳定为主。目前市场交易节后需求改善，消费会增加，但东北农户售粮进度偏慢，且进口玉米利润较高。 　　淀粉： 　　今日山东玉米到车辆尚可，玉米稳定，临近春节，部分淀粉厂停机，淀粉现货上涨，山东地区淀粉基本在3100元。本周玉米淀粉库存继续上升，本周厂家库存为81.6万吨，较上周上升0.9万吨，环比增1.18%，月增13.03%，年同比降幅10.29%。淀粉厂利润继续回落。目前淀粉价格主要看副产品价格是否会大幅回调。过去1年副产品平均带来的收益基本在950元附近，最近副产品基本在1050元。目前市场交易防疫政策改变，节后需求改善，消费会增加，淀粉现货会继续上涨。 　　【交易策略】 　　1.单边：美玉米消费疲软，美玉米震荡回落。东北地区市场增储消息发酵，港口现货上涨。期货05站稳2850，目前2880附近震荡，预计盘面回调空间有限，可以2830附近可以尝试短多05玉米。 　　2.套利：轻仓做扩淀粉玉米05合约价差，入场点250-220，目标位280。 　　3.期权：卖出c2305-P-2820，或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-2820。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)