中信建投期货-双焦周度报告：年前难有上涨驱动，双焦沦为配角-230108

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（以下内容从中信建投期货《双焦周度报告：年前难有上涨驱动，双焦沦为配角》研报附件原文摘录）
　　主线逻辑： 　　空头交易螺纹高炉亏损，蒙煤通关高位以及澳煤解禁；多头交易终端边际改善、国产煤供应季节性受限等。当前产业利润分配极度失衡，我们认为钢厂仍将延续低位铁水，倒逼原料降价。此外，仍需注意宏观预期的扰动。 　　利多因素： 　　稳经济信号增强，宏观利好预期仍在； 　　钢厂原料库存低位，节后铁水或有回升； 　　春节放假在即，国产煤供应季节性受限； 　　利空因素： 　　疫情影响终端需求，政策落地仍待时日； 　　焦钢毛利差仍在 0 轴上方，利润驱动向下； 　　蒙煤进口增量确定，澳煤禁令放开预期渐起； 　　上期策略回顾： 　　节前宏观刺激缺位，利润亟待再分配