东海期货-有色金属产业链日报：宏观预期反复，需求弱、产量减，价震荡-230109

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（以下内容从东海期货《有色金属产业链日报：宏观预期反复，需求弱、产量减，价震荡》研报附件原文摘录）
　　沪铜：宏观预期反复，需求弱、产量减，铜价震荡 　　1.核心逻辑：宏观，美国12月非农就业超预期但时薪同比增幅为2021年8月来新低，就业有降温迹象，美联储紧缩预期下滑；亚特兰大联储主席称未因12月非农改变看法，通胀还太高，须坚持加息并保持高利率；美12月ISM非制造业PMI陷入萎缩；欧元区12月调和CPI初值同比增9.2%，四个月新低。基本面，供给端，矿端有发运冲击，进口铜精矿冶炼费继续回落；精铜冶炼产能增加但检修有影响，精铜产量下滑，12月国内精铜产量87万吨，环比减3.3%，同比持平；现货进口窗口仍关闭。需求端，下游春节前放假提前，消费走弱，铜线缆、漆包线订单减少，铜杆开工率下滑，精铜杆厂厂库开始累库；稳地产政策频出，但地产及后周期的空调等家电需求有待验证；新能源汽车产销增速均放缓。库存，1月6日上期所铜仓单27298吨，较前一交易日减49吨；上期所铜库存80398吨，较前一周增11130吨；铜境内社会库存11.75万吨，较前一周增1.95万吨；保税区库存5.75万吨，较前一周增0.28万吨；LME铜库存86400吨，较前一交易日减1375吨；精铜库存仍属低位。综上，宏观预期反复，需求弱、产量减，铜价震荡。 　　2.操作建议：单边区间操作 　　3.风险因素：美联储政策超预期、国内复苏弱于预期、外需弱于预期 　　4.背景分析： 　　外盘市场：1月6日LME铜开盘8416美元/吨，收盘8610美元/吨，较前一交易日收盘价涨2.02%。 　　现货市场：1月6日上海升水铜升贴水65元/吨，跌5元/吨；平水铜升贴水45元/吨，持平；湿法铜升贴水-40元/吨，跌10元/吨。