南华期货-聚酯产业链数据周报-230108

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（以下内容从南华期货《聚酯产业链数据周报》研报附件原文摘录）
　　近期聚酯板块行情的演绎主要在两点，其一，前期对于炒作需求的情绪回落，化工品整体回调显著。其二，原油大幅回调，油化工成本下移。 　　PTA:高加工费下供应逐步回归 　　前期空配TA的点，主要在于芳烃过剩、TA过剩下，不应给予较高利润。那么在持续两三周的偏高利润下，供应逐步回归，本周产量大幅增加了10万吨，大累库趋势已现，中长期做缩利润的观点保持不变。另一方面，近端不必过度看空TA绝对价格，上半年对于需求的炒作必然还要反复，且当前原油的价格已经大幅回落，而化工品端，石脑油、乙烯的价格表现较为坚挺，所以近期的成本端支撑仍在。 　　总结：中期做缩利润，短期不看空绝对价格。 　　MEG：泥沙俱下，表现较为坚挺 　　近期化工品大幅回调下，乙二醇表现较为坚挺。低价下触发大幅的备货，导致乙二醇的库存没有显著累起来，这也是产业对于后市的不看空的佐证。当前供需两端，供给方面，油制利润修复明显，有将近100美金，且由于近期EO行情下跌，导致部分炼厂有EG/EO切换的操作，导致油制供应有回升预期。另一方面，年前的合约商谈使得部分煤制装置重启提负，整体乙二醇的供应在提升。需求方面，聚酯负荷本周回升，短纤由于前期高利润，开工回升最快，长丝、瓶片节奏略微滞后，在这种情况下，长丝库存去化显著，结构改善明显，目前而言，需求处于触底回升状态。 　　总结：短期供需双增，近月承压，预期改善，布局中长期多单。