国盛证券-电气设备行业：户用光伏成长空间打开，传统车企电动化转型加速-210627

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核心推荐组合：阳光电源、宁德时代、璞泰来、隆基股份、天顺风能、中环股份、天合光能、亿纬锂能、固德威、锦浪科技、晶澳科技、明阳智能、汇川技术、当升科技、恩捷股份、福斯特、东方日升、捷佳伟创、迈为股份新能源发电：光伏：整县安装光伏工作正式启动，国内分布式装机需求有望被充分挖掘。

6月20日，国家能源局综合司下发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》，方案要求，在县（市、区）一级行政区域内，各类建筑屋顶总面积中，安装光伏的部分需不低于一定比例。

此外，方案要求各地政府按照“宜建尽建”的原则编制试点规划，分布式装机需求有望被充分挖掘，保守测算我国县级户用屋顶市场空间超400GW。

全年来看，光伏需求确定性强，我们预计今年国内需求在50~60GW，海外需求在100~110GW。

推荐多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份。

风电：浙江省发布可再生能源发展规划，十四五期间风电新增装机将超4.5GW。

6月23日，浙江省发改委发布《浙江省可再生能源发展“十四五”规划》，明确十四五期间大力发展风电、光伏发电，实施“风光倍增计划”，同时指出到“十四五”末，全省风电装机力争超过6.4GW，新增装机超4.5GW，其中将以海上风电为主。

该规划是全国首份正式发布的省级“十四五”可再生能源规划，随着临海各省相关规划的出台，十四五期间，我国海上风电产业将迎来快速发展。

推荐方面，迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

新能源车：传统车企电动化转型加速，新能源车渗透率有望进一步提升。

近日，多家车企宣布电动化转型战略规划：斯柯达计划至2030年电动汽车占欧洲销量的50-70%；本田计划2040年停售传统燃油汽车；马自达计划2025年前推出13款电动车型、2030年前全部车型电动化；奥迪计划2026年后不再推出新的燃油车，2033年停售燃油车。

随着各传统车企电动化转型战略的陆续发布，电动车替代燃油车趋势加速，未来10年将有更多差异化的新能源车型密集发布，传统燃油车将逐步退出市场，新能源车渗透率有望进一步提升。

本周国内4款新能源乘用车上市，多为A级紧凑型轿车，售价区间以15-20万元为主，市场继续向小型化、高性价比车型渗透。

新能源车大行情逻辑不变，继续推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、天赐材料、当升科技、恩捷股份、新宙邦、宏发股份、汇川技术、科达利等。

风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。