西南证券-宏观周报：政策工具蓄势加力，海外经济运行偏弱-230106

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（以下内容从西南证券《宏观周报：政策工具蓄势加力，海外经济运行偏弱》研报附件原文摘录）
　　一周大事记 　　国内：财政货币政策蓄力，楼市有待改善企稳。元旦假期，出行、旅游及观影相关数据总体表现平平，但中远程旅游和影院营业率提升是亮点，预计春节期间出行、旅游及观影相关数据或呈复苏的态势，但疫情负面影响延续，相关数据或暂难恢复至疫情前同期水平；3日，12月财新中国PMI录得49.0%，降至近三个月来最低，春节后疫情影响减弱叠加节后返岗，国内经济或开始修复；3日，刘昆日前接受新华社记者采访，从财政加力提效、民生支出、提振信心、地方融资平台等方面进行回答，预计2023年积极的财政政策仍将延续，财政支出继续发力，专项债扩大领域，并继续加强地方政府融资平台公司治理；同日，中指研究院数据显示2022年百城新房价格近8年来首次年度下跌，但12月房地产市场出现“翘尾”，预计随着国内疫情限制措施优化，供需两端政策持续发力，房地产市场有望逐步企稳复苏；4日，央行召开2023年工作会议，提出7方面举措，继续降低市场主体融资成本，对内需和供给体系的支持力度将有所加强，包括消费、基础设施、重大项目、民营小微企业等，房地产16条金融措施加快落地。人民币国际化进程或加快，金融领域防风险仍是重点，继续强化金融控股公司监管，平台企业金融业务将进入常态化监管阶段。 　　海外：日本制造业继续萎缩，联储纪要仍在放鹰。当地时间2日，欧元区12月制造业PMI连续两个月回升至47.8%，仍处于临界线下，因通胀压力有所缓解。在欧央行持续加息的背景下，欧元区制造业需求可能将继续承压，地缘政治因素也给欧洲经济前景带来不确定性；当地时间3日，调查显示OPEC12月产量较11月增加15万桶/日，预计国际油价短期延续震荡走势；欧美天然气近期双双走弱，但地缘政治的持续仍给欧洲能源安全带来隐患，天然气价格仍具有波动不确定性。长期看，欧洲新能源有望加快发展；4日，12月日本制造业PMI微降至48.9%，国际和国内需求环境疲软，企业活动进一步下滑。由于各国央行持续紧缩流动性，全球经济下行或使得日本制造业外需继续减弱，日本经济前景或仍偏黯淡；4日，美联储发布12月FOMC会议纪要，继续展现偏鹰的论调和立场，另外美国12月ISM制造业指数连续两个月萎缩，12月ADP就业人数超预期，短期仍需密切关注美国劳动力及消费市场情况。 　　高频数据：上游：布伦特原油现货均价周环比下降3.89%，阴极铜期货结算价周环比下降1.94%，铁矿石期货结算价周环比上升1.33%；中游：螺纹钢价格周环比上升1.46%，水泥价格指数周环比下降1.99%，动力煤价格周环比下降8.12%；下游：房地产销售周环比下降39.06%，汽车零售表现回升；物价：蔬菜价格周环比上升4.78%，猪肉价格周环比下降2.95%。 　　下周重点关注：中国12月进出口数据、欧元区11月失业率（周一）；中国12月社会融资规模、M1、M2、日本12月东京CPI（周二）；中国12月CPI、PPI、美国12月CPI（周四）；美国1月密歇根大学消费者信心指数（周五）。 　　风险提示：疫情冲击超预期，政策落地不及预期，海外经济下行。