国盛证券-旭升集团-603305-2022业绩略超预期，主业加速成长可期-230109

文本预览：

《国盛证券-旭升集团-603305-2022业绩略超预期，主业加速成长可期-230109（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-旭升集团-603305-2022业绩略超预期，主业加速成长可期-230109（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从国盛证券《2022业绩略超预期,主业加速成长可期》研报附件原文摘录）
　　旭升集团(603305) 　　事件：公司发布2022业绩预告，预计实现归母净利润6.65-7.35亿元，同比+61%-78%；扣非归母净利润6.25-6.95亿元，同比+62%-80%。疫情虽有扰动，2022Q4业绩仍略好于预期：2022Q4疫情对行业交付虽有影响，国内新能源车批发环比+14%，但公司核心客户仍实现不错增长，其中特斯拉全球环比+18%，比亚迪环比+27%。除下游客户外，公司铝瓶、储能等新业务开始量产，预计亦贡献了部分收入增量。 　　公司工艺齐全，客户、产品谱系持续丰富：1）工艺：布局锻压、压铸、挤出三大工艺，根据测算，单车ASP最高可达6500-10500元；2）客户：除特斯拉外，比亚迪、长城、新势力等客户拓展顺利；3）产品：铝瓶、储能业务订单量大、量产迅速，同时布局一体化压铸模架产品。 　　产能释放在即，盈利能力有望加速改善：1）公司布局十大工厂，其中7-9号工厂未来1-2年内有望陆续投产，对应增量占地372亩，增量产值46亿元，未来业绩增长潜力充足；2）大宗、海运价格企稳，2022Q4预计折旧高峰已过，未来盈利能力有望加速改善。 　　盈利预测与估值：上调公司2022-2024年盈利预测至6.95/10.37/13.54亿元，对应PE34/23/18倍。维持“买入”评级。 　　风险提示：宏观经济持续下行致使行业需求不振，疫情控制不及预期风险，原材料价格波动风险，新客户拓展不利风险。