华安证券-有色金属行业周报：季节性淡季来临，有色金属价格震荡运行-230108

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（以下内容从华安证券《有色金属行业周报：季节性淡季来临，有色金属价格震荡运行》研报附件原文摘录）
　　主要观点： 　　本周有色金属跑赢大盘，涨幅为 3.60%。同期上证指数涨幅为2.21%，收报于 3157.64 点；深证成指涨幅为 3.19%，收报于11367.73 点；沪深 300 涨幅为 2.82%，收报于 3980.89 点。 　　基本金属 　　基本金属本周期现市场部分分化。期货市场： LME 铜、锌、 锡周同比上涨 2.14%、 2.19%、 1.00%， LME 铝、 铅、镍周同比下跌4.31%、 2.20%、 3.83%。 国内期货市场： 铜、铝、锌、铅、镍、锡周同比下跌 1.87%、 4.47%、 2.39%、 1.79%、 8.17%、 0.59%。美联储 12 月会议纪要表现偏鹰， 鲍威尔称通胀降到 2%前不会考虑降息，海外控通胀决心未减，美元止跌回升，有色金属价格承压。 　　铜： 本周铜价小幅上涨。 海外供应扰动持续， 智利矿山因品位下滑和供给事故等， 11 月铜产量同比下降 5.5%。 国内铜精矿供应相对偏松， 精铜冶炼新扩建产能逐步投料生产，但进口窗口收窄，精铜现货进口补充相对有限。需求端， 随着春节假期临近，部分终端企业已经处于放假状态，下游企业开工率有所下滑。库存方面，SHEF 铜库存约为 8.04 万吨，周同比上涨 47.33%。 铝： 本周铝价小幅下跌。 供给端， 贵州限电升级导致当地电解铝再度限产， 供给方面处于弱势。 需求端， 因临近假期，建筑等终端项目停工， 且中小型板带、型材企业陆续减产或放假，下游开工率下滑，供需双弱致使铝价承压。 库存方面， 截至本周五， SHEF铝库存约为11.84万吨，周同比上涨23.98%。建议关注： 紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 　　新能源金属 　　本周新能源金属价格有所分化。 钴：本周钴价小幅下跌。 截至本周五，长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为32.30 万元/吨， 5.65 万元/吨、 4.65 万元/吨， 19.30 万元/吨， 较上周有小幅下跌。 当前下游合金厂家需求较弱，以消耗原料库存为主， 市场采购需求较弱， 价格表现偏弱。 锂：本周锂价小幅下跌。 　　截至本周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为 46.25 万元/吨和 52 万元/吨， 碳酸锂下跌 3.65%、氢氧化锂下跌 3.70%。 供给端， 盐湖季节性减产以及江西环保事件影响导致锂供应边际收紧。 需求端， 节前各厂家停产检修计划逐步落实以及下游正极厂和电池厂排产减少， 市场采购需求有所转淡。目前市场供需偏紧局面仍未转变，高价海外锂矿成本给予价格支撑， 锂价维持高位运行。 上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 　　贵金属 　　本周贵金属价格部分分化。黄金：截至本周五， COMEX 黄金价格为 1870.5 美元/盎司， 周同比上涨 2.21% ；伦敦现货黄金为 1852.2美元/盎司， 周同比上涨 2.12% 。白银： COMEX 白银价格为 23.98美元/盎司， 周同比下跌 0.83%；伦敦现货白银价格为 23.46 美元/盎司，周同比下跌 2.05%。 本周美国“小非农”就业人口增幅超市场预期，强化美联储紧缩预期， 美元指数和美债收益率止跌反弹，贵金属价格有所回调。 目前地缘局势持续紧张叠加海外经济衰退风险尚存， 黄金避险属性凸显，金价或继续维持高位运行。 建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 　　风险提示 　　需求不及预期； 地缘政治风险； 全球央行加息及货币政策持续收紧。