华泰期货-尿素日报：现货企稳，期现基差走扩-230106

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（以下内容从华泰期货《尿素日报：现货企稳，期现基差走扩》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　主流地区的农业需求持续进行中，但部分前期气头停车企业有陆续复产预期，现货供应偏充裕，加上春节临近，工业需求有下降预期，现货开始企稳；没有利好支撑，且供暖用煤采购压力减小，期货转头向下，期现基差走扩到216。 　　核心观点 　　市场分析 　　期货市场：1月5日尿素主力收盘2514元/吨（-31）；前二十位主力多头持仓：73579（+264），空头持仓：73424（-2174），净空持仓：-155（-1042）。 　　现货：1月5日山东临沂小颗粒报价：2710元/吨（0）；山东菏泽小颗粒报价：2700元/吨（0）；江苏沐阳小颗粒报价：2730元/吨（0）。原料：1月5日小块无烟煤1790元/吨（0），尿素成本2258元/吨（0），尿素出口窗口-75美元/吨（0）。 　　生产：截至1月4日，煤制尿素周度产量87.48万吨（+1.27%），煤制周度产能利用率80.12%（+5.42%），气制尿素周度产量13.38万吨（-12.26%），气制周度产能利用率36.01%（-1.51%）。 　　库存：截至1月5日港口库存19.9万吨（+1.6），厂库库存89.18万吨（-2.32）。观点：主流地区的农业需求持续进行中，但部分前期气头停车企业有陆续复产预期，现货供应偏充裕，加上春节临近，工业需求有下降预期，现货开始企稳；没有利好支撑，且供暖用煤采购压力减小，期货转头向下，期现基差扩大到216，在没有明显的利多利空下，期货建议以震荡思维对待。 　　策略 　　中性：农业需求仍在，但节前工业需求有下降预期，现货开始企稳；期现基差走扩，在没有明显的利多利空下，期货建议以震荡思维对待。 　　风险 　　需求超预期，气头企业复工，煤炭价格波动